Tavoitehinnat

Tässä kirjoituksessa esitellään osinkotuottomenetelmällä lasketut huomio- ja tavoitehinnat. Hinnat on laskettu lähes kaikille Talousmentor-yritysanalyysien yrityksille.

Toistetaan vielä, että huomiohinta ei tarkoita osto- eikä tavoitehinta myyntisignaalia. Ne ovat signaaleja siitä, että yrityksen kurssi on laskenut tai noussut houkuttelevalle tasolle, ja tarkempi yritysanalyysi olisi paikallaan.

Älä siis osta tai myy osakkeita tämän listan numeroiden perusteella!

Huomio- ja tavoitehintojen laskentaa on esitelty kirjoituksissa Tavoitehinta osinkotuottoa käyttäen ja Osinkotuottomenetelmän algoritmi. Tutustu niihin ensin.

Kaksi hintaputkiesimerkkiä

Tavoitehinnat liikkuvat päivittäin ja seuraavat pari havainnekuvaa antavat yleisilmettä sille, miltä ns. hintaputki näyttää.

amer-kurssikuvaaja
Amer Sports kurssikuvaaja ja hintaputki (6.1.2016 – 6.1.2017)

Amer Sports:n kohdalla huomiohinta alittui noin 24 euron kohdalla noin vuosi sitten. Silloinen tavoitehinta olisi ollut noin 31 eurossa. Ihan sinne ei olla vielä päästy, mutta toisaalta sijoittaja olisi keväällä 2016 saanut 0,55 euron osingon. Ja kevään 2017 ennustettu osinko on 0,60 euroa.

fastenal-kurssikuvaaja
Fastenal kurssikuvaaja ja hintaputki (6.1.2016 – 6.1.2017)

Fastenal:n kurssiliikkeet näyttävät olevan melkoisen nopeita. Syksyllä kurssitaso alkoi lähestyä huomiohintaa noin 40 dollarin kohdalla. Silloinen tavoitehinta olisi ollut noin 49 – 50 dollarissa, jossa (tai hyvin lähellä sitä) kurssi kävi joulukuun alussa. Jos sijoittaja pystyi ajoittamaan oston ja myynnin noihin ajankohtiin, niin hän olisi saanut noin 20 – 25 prosentin tuoton muutamassa kuukaudessa.

Aina ei käy näin mukavasti eli tutustu myös Case-Ericssoniin kirjoituksessa Tavoitehinta osinkotuottoa käyttäen.

Taulukon sarakkeet

Listalla ovat kaikki ne yritykset, joista on saatavilla Talousmentor-yritysanalyysi eli tällä hetkellä 38 yritystä. Näistä Ahlströmille (yhdistyy Munksjön kanssa) ja AMD:lle (ei maksa osinkoa) ei ole tarjolla hintoja.

  • Yhtiön nimen linkki johtaa yritysanalyysiin.
  • Huomiohinta: osinkotuottomenetelmällä laskettu huomiohinta, jota on tarvittaessa korjattu niin, että huomiohinnasta tavoitehintaan on vähintään 20 prosentin nousuvara.
  • Huomiohinnan %-sarake kertoo sen, kuinka paljon osakkeen nykykurssin pitäisi laskea, jotta huomiohinta alitettaisiin.
  • Kurssi on osakkeen kurssi
  • Tavoitehinta: osinkotuottomenetelmällä laskettu tavoitehinta.
  • Tavoitehinnan %-sarake kertoo sen, kuinka paljon osakkeen nykykurssin pitäisi nousta, jotta tavoitehinta ylitettäisiin.
  • Osinkoennuste: Osinkotuottomenetelmän 8 prosentin nousukriteerillä laskettu osinkoennuste seuraavalle 12 kuukaudelle. Jos osinkoennustetta on manuaalisesti korjattu, niin siitä on maininta kommenteissa. HUOM! Osinkoennuste on arvioitu kaavamaisesti, joten todellinen osinko(ennuste) voi erota paljonkin tästä ennusteesta.
  • Päivä: Milloin hintoja on viimeksi päivitetty.

Hintojen tulkinta

Itse käytän lukuja lähinnä ilmanpuntarina niin, että jos on paljon yrityksiä, jotka ovat lähellä (alle 5 prosentin päässä) huomiohintaa, niin ehkä silloin on ostojen aika. Toisaalta, jos on paljon yrityksiä lähellä tavoitehintaa, niin ehkä silloin on aika pidättäytyä uusista ostoista.

Tärkeää on kuitenkin aina tehdä yritysanalyysi ennen ostoa taikka myyntiä.

Alla olevassa taulukossa on oikeastaan General Mills, joka on lähellä huomiohintaa. Yritys julkaisi ennen joulua Q2/2017 tuloksensa, ja se saa nyt 18/30 Talousmentor-arvolukupistettä. Kirjoitin analyysiin, että:

Tyydyttävällä tasolla olevia arvoluvun pisteitä laskee erityisesti korkea liikearvon määrä sekä korkea velkaisuus. Lisäksi pisteitä laskee liikevaihdon heikko kehitys, jonka johdosta myös pitkän aikavälin nettotuloskehitys on ollut heikkoa. Osakkeen korkea hinta suhteessa nettotulokseen laskee myös pisteitä.

Eli ehkä General Mills:n alhaiseen osakkeen hintaan on syynsä.

Myös H&M:n tilannetta voi alkaa pitää silmällä…

Vaikka kurssit ovat hieman laskeneet tällä viikolla, niin vielä kokonaisuutena ollaan reilusti yli huomiohintojen tason ja varsin lähellä tavoitehintoja. Tarvittaisiin sellainen 10 – 15 prosentin korjausliike, jolloin kurssit olisivat lähellä huomiohintoja.

Taulukko

Taulukko julkaistaan Yrityslista-sivulla viikonlopun aikana, ja tämän jälkeen sitä päivitetään niin, että

  • osakekurssit noin viikon välein
  • huomio- ja tavoitehinnat noin parin viikon välein sekä osingon julkaisun ja irtoamisen jälkeisenä viikonloppuna.

Taulukon kurssit on kerätty 12.1.2017 noin klo 19 aikoihin.

HUOMIOHINTA TAVOITEHINTA OSINKO
YHTIÖ % hinta KURSSI hinta % 12kk Päivä Kommentti
Ahlstrom 0,00 14,26 € 0,00 0,00 12.1.17 Yhdistyy Munksjön kanssa
Aktia -24,1% 7,70 10,15 € 10,35 2,0% 0,58 12.1.17
Amer Sports -6,6% 23,40 25,05 € 28,75 14,8% 0,59 12.1.17
Elisa -9,4% 28,40 31,33 € 35,45 13,2% 1,51 12.1.17
Lassila-Tikanoja -20,6% 15,91 20,04 € 20,00 -0,2% 0,92 12.1.17
Metsä Board B -36,0% 4,23 6,61 € 6,93 4,8% 0,18 12.1.17
Olvi -16,1% 23,66 28,20 € 28,86 2,3% 0,76 12.1.17
Orion B -21,7% 33,32 42,55 € 43,87 3,1% 1,40 12.1.17
Ponsse -17,6% 20,30 24,63 € 28,40 15,3% 0,59 12.1.17
Raisio -12,1% 3,06 3,48 € 4,40 26,4% 0,17 12.1.17
Ramirent -10,8% 6,20 6,95 € 7,91 13,8% 0,43 12.1.17
Sampo -18,3% 34,42 42,11 € 44,32 5,2% 2,32 12.1.17
Sponda -22,7% 3,20 4,14 € 4,20 1,4% 0,19 12.1.17
Technopolis -7,3% 2,90 3,13 € 3,48 11,2% 0,15 12.1.17 Osinkoa korjattu manuaalisesti
Alfa Laval -21,6% 121,80 155,30 kr 156,70 0,9% 4,59 12.1.17
Ericsson B -17,9% 43,19 52,60 kr 67,75 28,8% 4,00 12.1.17
Hennes & Mauritz B -5,0% 233,25 245,50 kr 279,90 14,0% 10,53 12.1.17
Securitas -15,6% 120,20 142,50 kr 152,90 7,3% 3,78 12.1.17
Telia Company -6,3% 34,73 37,08 kr 42,28 14,0% 3,24 12.1.17
Norsk Hydro -33,5% 29,11 43,77 kr 43,22 -1,3% 1,08 12.1.17
Orkla -10,9% 68,44 76,85 kr 83,50 8,7% 2,70 12.1.17
Telenor -6,5% 122,60 131,10 kr 154,88 18,1% 7,28 12.1.17
Yara International -26,6% 256,30 349,00 kr 355,70 1,9% 16,20 12.1.17
Aflac -10,9% 62,17 69,75 $ 74,61 7,0% 1,75 12.1.17
AMD 0,00 10,52 $ 0,00 0,00 12.1.17 Ei maksa osinkoa
Archer-Daniels-Midland -8,8% 39,76 43,59 $ 48,81 12,0% 1,30 12.1.17
Campbell Soup Company -15,9% 51,87 61,68 $ 69,76 13,1% 1,43 12.1.17
CH Robinson Worldwide -11,3% 64,76 73,00 $ 77,72 6,5% 1,84 12.1.17
Corning -20,4% 19,27 24,22 $ 25,88 6,9% 0,58 12.1.17
Cummins -22,3% 107,29 138,04 $ 149,83 8,5% 4,26 12.1.17
Deere & Company -26,2% 77,07 104,46 $ 107,31 2,7% 2,59 12.1.17
Dominion Resources -10,7% 67,29 75,35 $ 80,75 7,2% 3,02 12.1.17
Edison International -8,1% 66,34 72,21 $ 84,28 16,7% 2,21 12.1.17
Fastenal Company -20,6% 37,82 47,65 $ 50,06 5,1% 1,30 12.1.17
Ford Motor Company -12,8% 10,93 12,54 $ 14,07 12,2% 0,65 12.1.17 Ford julkaisi osingon 10.1.17, jota ei ole vielä huomioitu
General Mills -1,9% 60,14 61,33 $ 73,98 20,6% 2,00 12.1.17
Harley-Davidson -26,4% 42,66 57,95 $ 63,90 10,3% 1,51 12.1.17
IBM -13,4% 144,24 166,54 $ 173,09 3,9% 5,94 12.1.17
Advertisements

1 vastaus artikkeliin “Tavoitehinnat”

Kommentit on suljettu.