Viikkokatsaus 3/2017

Q4/2016 tuloskausi alkaa ensi viikolla ja tuloksensa julkistaa Fastenal ja IBM. Viikkokatsauksessa näiden yhtiöiden ennakkotunnelmia. Ford julkaisi viikolla 0,15 + 0,05 dollarin osingon. Lisäksi Seligson & Co julkaisi vuoden 2016 vuosikatsauksen, johon kannattaa tutustua.

Viikon 2/2017 lopussa

  • Talousmentor-salkku: 29 039,72 (-0,4 %)
  • Seligson vertailusalkku: 29 550,24 (-0,2 %)

Talousmentor-salkun tilannetta voi tarkemmin seurata Salkku-sivulta.

Huomio- ja tavoitehinnat

Viikolla julkaistiin huomio- ja tavoitehinnat Talousmentor-yrityslistan osakkeille (katso kirjoitus Tavoitehinnat). Ideana näissä oli siis se, että pyritään löytämään osinkoa kasvattavia yhtiöitä ja hyödyntämään osinkotuotoissa tapahtuvaa heilahtelua.

Eli jos yhtiö maksaa keskimäärin 4 prosentin osinkoa, niin pyritään ostamaan sitä, kun osinko nousee 4,5 prosenttiin (”huomiohinta”). Ja vastaavasti myymään, kun osinko laskee 3,5 prosenttiin (”tavoitehinta”). Tästä kertyisi tuottoa 28 prosenttia (= 4,5/3,5).

Tällä hetkellä 5 lähinnä huomiohintaa olevat yhtiöt ovat:

Yritys           Osake         Huomiohinta    %
General Mills    61,08 USD      59,49 USD    -2,6 %
H&M             249,80 SEK     233,25 SEK    -6,6 %
Telia Company    37,25 SEK      34,73 SEK    -6,8 %
Amer Sports      25,26 EUR      23,40 EUR    -7,4 %
Technopolis       3,14 EUR       2,90 EUR    -7,6 %

Noin parin viikon välein päivitettävä Tavoitehinta-lista löytyy: Yrityslista > Tavoitehinnat.

Viikon 2 yhtiötapahtumia

Ford Motor Company julkaisi osingon, joka oli yhteensä 0,20 dollaria sisältäen 0,05 dollarin lisäosingon. Koska normaaliosinko pysyi 0,15 dollarissa, niin muutin Ford:n vuoden 2017 kvartaaliosingon ennusteet 0,17 dollarista 0,15 dollariin.

Talousmentor-salkussa on 200 kpl Ford:n osakkeita, joten 1.3. maksettava osinko on 40 dollaria – ja ennakonpidätyksen (15 %) sekä euromuunnoksen (1 USD = 0,945 EUR) jälkeen tilille tulee noin 32 euroa.

Seligson & Co julkaisi vuoden 2016 vuosikatsauksen, johon kannattaa tutustua. Vuosikatsauksen sivulla 3 (Aktiivisuuden argumentti) on pohdintaa aktiivisesti ja passiivisesti hallinnoiduista rahastoista. Tätä täydentää sivujen 4 – 6 (Sijoitusmaailman mielensäpahoittaja), missä todetaan mm.

Selvityksen mukaan peräti 99 % Euroopassa markkinoiduista aktiivisista USA-rahastoista oli jäänyt vertailuindeksilleen kymmenen vuoden tarkastelujakson aikana.

Eli pystyisitkö sinä valitsemaan juuri nyt sellaisen aktiivisen rahaston, jonka tuotto on vuoden 2027 alkuun mennessä voittanut indeksin? Toki valinta osuu oikein 1 prosentin todennäköisyydellä, mutta piensijoittajan kannattaa kuitenkin veikata sitä ns. varmaa hevosta. Eli alhaisen kulun indeksirahastoa.

Vuosikatsauksessa myös esittelyt Talousmentor-yritysanalyyseistäkin tutut Fastenal Company sekä Corning.

Vuosikatsauksen voi ladata Seligsonin sivuilta osoitteesta:
http://www.seligson.fi/resource/seligson_rahastot_4-2016.pdf

Viikon 3 yhtiötapahtumia

Hennes & Mauritz julkaisee joulukuun myyntiluvut viikolla 3 ja Fordin viime viikolla julkistettu osinko irtoaa.

Q4/2016 tuloskierros käynnistyy ja viikolla 3 odotetaan Fastenal Company:n ja IBM:n tuloksia.

NETTOTULOS OSINKO
Yhtiö Raportoitu Ennuste Raportoitu Ennuste
Fastenal Company 18.1. 485 0,32
IBM 19.1. 11 750 1,40

Fastenal Company:n liikevaihto on kasvanut tasaisesti viimeisten vuosien aikana, vaikka kasvuvauhti on hieman hidastunut. Samoin nettotulos on mukavassa nousussa, mutta senkin kasvuvauhti on hidastumassa. Osaltaan näihin on varmasti vaikuttaneet toimitusjohtajasekoilut.

Tilikaudella 2016 tilanne on hieman helpottunut, mutta silti nettotuloksen ennustetaan olevan noin 6 prosenttia pienempi kuin vuonna 2015. Liikevaihtoennuste on siten 3 950 miljoonaa USD ja nettotulos 485 miljoonaa USD. Yhtiö julkistanee osingon kuluvalla viikolla ja kvartaaliosingon ennuste on 0,32 USD (edellinen osinko oli 0,30 USD).

IBM:n Q3/2016 tulosraportissa alkoi ensimmäisen kerran pitkään aikaan näkymään merkkejä siitä, että iso laiva alkaisi kääntymään. Tilikaudelle 2016 ennustetaan noin 78 – 80 miljardin dollarin liikevaihtoa, mikä on toki pienempi kuin vuoden 2015 liikevaihto, mutta pudotus ei enää ole yhtä dramaattinen kuin vuonna 2015. IBM:n tilikaudelle 2016 ennustama 12,23 dollarin EPS tarkoittaisi noin 11,7 – 11,8 miljardin dollarin tulosta.

Yhtiö julkaisee kvartaaliosingon viikon 5 aikoihin. Tähän julkistukseen ei vielä odoteta osingon nostoa, joten odotus on, että osinko on 1,40 USD.

IBM:n tapauksessa mielenkiintoisinta on kuitenkin kuulla yhtiön johdon arvioita vuodesta 2017. Analyytikot odottavat tilikaudelle 2017, että liikevaihto laskee reilun prosentin (78,9 Mrd USD), mutta EPS:n nousevan parin prosentin verran (13,79 USD).

Advertisements