Viikkokatsaus 15/2017

Q1/2017 tuloskausi käynnistyy, kun Fastenal Company julkistaa tuloksensa. Viikkokatsauksessa Fastenalin tulosennakon lisäksi tietoa siitä, että Betsson muuttaa osinkopolitiikkaansa, Telenor myy lisää VimpelCom:ia ja Ford:n Q1 tulos jäänee hieman ennakoidusta.

Talousmentor-salkku

Viikon 14/2017 lopussa

  • Talousmentor-salkku: 27 298,35 (+0,3 %)
  • Seligson vertailusalkku: 30 952,06 (+0,2 %)

Salkkuun tuli Metsä Board:n 127,39 euron osingot 25,5 prosentin ennakonpidätyksen jälkeen. Salkun luvuissa ei näy Aktian (180,00 eur) ja Telia Company:n (500 SEK eli noin 52 eur) irronneita osinkoja.

Talousmentor-salkun tilannetta voi tarkemmin seurata Salkku-sivulta.

Huomio- ja tavoitehinnat

Viimeisin hintapäivitys Yrityslista: Tavoitehinnat -sivulla on 9.4.

Tällä hetkellä 5 lähinnä huomiohintaa olevat yhtiöt ovat:

Yritys           Osake         Huomiohinta    %
H&M             218,30 SEK     216,62 SEK    -0,8 %
Ford Motor Co    11,23 USD      11,03 USD    -1,8 %
General Mills    57,65 USD      55,33 USD    -4,0 %
Gjensidige For. 127,20 NOK     121,12 NOK    -4,8 %
Campbell Soup    56,41 USD      53,27 USD    -5,6 %

Hennes & Mauritz:n osakkeen hintaluisu jatkuu ja huomiohintaa kolkutellaan. Yhtiö julkaisi Q1/2017 tuloksensa reilu viikko sitten ja markkinat eivät olleet kovin tyytyväisiä yhtiön myynnin kehitykseen. Viime viikon viikkokatsauksessa (Viikkokatsaus 14/2017) on yhteenveto H&M tuloksesta.

H&M:n osakkeen hinta on selvässä laskutrendissä, joten mikäli osaketta ostaa, niin ehkä ostot kannattaa jakaa useampaan erään. Joulukuussa osake oli 275 kruunussa ja keväällä 2015 (eli 2 vuotta sitten) osakkeen hinta oli yli 360 kruunua. Näihin nähden osakkeen hinnasta on lähtenyt -20 % ja -40 % vastaavasti. Lisäksi yhtiö julkistaa maaliskuun myyntitietoja joko ennen pääsiäistä tai heti sen jälkeen.

Ford:n osakkeen hinta lähti laskuun pari-kolme viikkoa sitten ja nyt hinta lähestyy huomiohintaa. Syynä tähän laskuun oli yhtiön antama arvio Q1/2017 tuloksesta: EPS on 0,30 – 0,35 USD, kun esimerkiksi oma arvio liikkui aiemmin 0,44 USD tasolla. Yhtiö ei kuitenkaan muuttanut koko tilikauden 2017 tulosennustettaan: oikaistu tulos 9 Mrd USD (vuonna 2016 10,4 Mrd USD).

Viikon 14 yhtiötapahtumia

Betsson ilmoitti, että se muuttaa osinkopolitiikkaansa tilikaudesta 2017 alkaen. Uuden politiikan mukaan yhtiö jakaa osinkoina noin 50 prosenttia nettotuloksesta. Aikaisemmin osingonjakosuhde oli 75 prosenttia. Tämä tarkoittaisi sitä, että jos tilikauden 2017 nettotulos on noin 6,85 SEK, niin osinko tästä olisi noin 3,40 SEK:n tasolla. Nykyisellä noin 78 SEK:n osakkeen hinnalla tämä antaisi noin 4,4 prosentin osinkotuoton. http://files.shareholder.com/downloads/AMDA-1D21B7/4086790109x0x935479/f7d04681-47ce-4c4f-b667-36915f568756/Utdelningspolicy_EN.pdf

Telenor myy lisää VimpelCom eli nykyään VEON:n osakkeita. Myyntiin laitetaan noin 70 miljoonaa VEON:n osaketta hintaan 3,75 USD. Jos myynti menee läpi odotetusti, niin Telenor saa osakkeista noin 259 miljoonaa USD. Telenorille jää kaupan jälkeen noin 346,7 miljoonaa VEON:n osaketta.

Kaupan jälkeen VEON:ia ei enää pidetä Telenorin tulosraporteissa yhteisyrityksenä (associated company). Tästä seuraa se, että kaikki aikaisemmat taseessa olleet arvonmuutokset yms. palautetaan tuloslaskelmaan Q2/2017 raportissa. Tämä aiheuttaa tähän tulokseen noin 7,5 miljardin NOK:n laskennallisen tappion. https://www.telenor.com/media/press-releases/2017/telenor-announces-pricing-of-its-offering-of-70-million-veon-common-shares-and-adss/

Viikon 15 yhtiötapahtumia

Ford julkistaa kvartaaliosingon, jonka odotetaan olevan 0,15 USD. Osinko irtoaa seuraavilta yhtiöiltä

  • ma 10.4. Campbell Soup Company (0,35 USD)
  • ke 12.4. Ponsse (0,60 EUR)

H&M julkistaa maaliskuun myyntitietoja tulevalla viikolla.

Fastenal Company

Fastenal Company julkistaa Q1/2017 tuloksensa ke 12.4. ja yhtiön Q1/2017 ennustettu

  • liikevaihto: 1 000 miljoonaa USD
  • nettotulos: 130 miljoonaa USD

Fastenal aikoo vuoden 2017 aikana kiinnittää huomiota kulurakenteeseen, sillä yhtiön toimitusjohtajan mukaan vuonna 2016 kulutaso nousi turhan korkeaksi. Käytännössä tämä tarkoittanee kannattamattomien myymälöiden sulkemisia tai yhdistämisiä, työntekijöiden irtisanomisia sekä tuotemiksin järkeistämistä jne. Tilikauden 2016 tulos laski noin 6 prosenttia, joten siinä mielessä kulukuri on paikallaan.

Raportissa huomio siihen, miten tilikauden 2017 haasteisiin on tartuttu, ja miten tämä näkyy luvuissa.

Jokaisen, joka suunnittelee yritykseen sijoittamista kannattaa lukea viimeisin ”Letter to Shareholders” http://investor.fastenal.com/letters.cfm.

Advertisements