Viikon 18/2017 yritysanalyysit (osa 2/2)

Tässä kirjoituksessa lyhyesti Metsä Boardin, Technopoliksen, AMD:n, Union Pacific:n ja Edison International:n Q1/2017 tuloksista.

Union Pacific Corporation

UNION PACIFIC CORP2.5.2017 | 111,43 USD
21
★★★★
Yritysriski ★★★★★
Tuloksen kehitys ★★★★★
Taseen kunto ★★★★★
Voitonjako ★★★★
Osakkeen hinta ★★★★

Union Pacific:n Talousmentor-arvoluku on 22/30. Hyviä arvoluvun pisteitä laskee erityisesti liikevaihdon ja tuloksen lyhyen aikavälin heikko kehitys. Lisäksi pisteitä laskee mm. osakkeen hinnan korkeahko taso.

Union Pacific:n Q1/2017 liikevaihto oli 5 132 miljoonaa ja nettotulos 1 072 miljoonaa USD.

Liikevaihto nousi noin +6,3 prosenttia alku vuoden aikana. Liikevaihtoa nosti mm. rahtimäärien ja -hintojen sekä polttoaineen lisälaskutuksen nousu. Vahvinta kasvu oli hiilirahdin osalta, missä liikevaihto nousi peräti +25 prosenttia Q1/2017 aikana.

Muutaman vaimean vuoden jälkeen tilanne näyttää tälle vuodelle jo valoisammalta. Tilikaudella 2017 liikevaihdon odotetaan nousevan noin 20,8 miljardiin ja nettotuloksen noin 4,6 miljardiin dollariin.

Vuonna 2016 yhtiö hankki noin 35,7 miljoonaa omaa osaketta, mikä vastaa noin 4 prosenttia vuoden 2015 osakemäärästä. Alkuvuoden 2017 aikana yhtiö osti noin 7,5 miljoonaa omaa osaketta.

Seuraavan 12 kk:n osinkoennuste on 2,51 dollaria, joka antaisi tällä osakkeen hinnalla (111 USD) noin 2,3 prosentin osinkotuoton.

Union Pacific:n Talousmentor-yritysanalyysi on päivitetty:
Union Pacific sijoituskohteena

Edison International

EDISON INTERNATIONAL3.5.2017 | 79,11 USD
17
★★★★★
Yritysriski ★★★★★
Tuloksen kehitys ★★★★
Taseen kunto ★★★★★
Voitonjako ★★★★
Osakkeen hinta ★★★★

Edison International:n Talousmentor-arvoluku on 17/30. Tyydyttäviä arvoluvun pisteitä laskee erityisesti tuloksen heikko kehitys ja osakkeen korkea hinta. Pisteitä laskee myös korkea velkaisuus sekä pääomavaltaisena yhtiönä heikot pääoman tuottoluvut.

Edisonin Q1/2017 liikevaihto oli 2 463 miljoonaa ja nettotulos 362 miljoonaa USD.

Liikevaihto oli edellisvuoden tasolla. Nettotulos sen sijaan nousi +29 prosenttia 362 miljoonaan dollariin (Q1/2016: 281 M USD). Nettotulosta nosti liikevaihdon kasvun lisäksi verokulun kääntyminen +40 miljoonan dollarin verotuotoksi.

Yhtiö piti ennallaan oman ”Core earnings EPS” ennusteensa: 4,04 – 4,24 USD.

Edison International:n Talousmentor-yritysanalyysi on päivitetty:
Edison International sijoituskohteena

AMD3.5.2017 | 10,24 USD
5
★★★★
Yritysriski ★★★★★
Tuloksen kehitys ★★★★
Taseen kunto ★★★★
Voitonjako ★★★★
Osakkeen hinta ★★★★

AMD:n Talousmentor-arvoluku on 5/30 eli heikko kaikilla tasoilla.

AMD:n Q1/2017 liikevaihto oli 984 miljoonaa ja nettotulos -73 miljoonaa USD.

Liikevaihto kasvoi +18 prosenttia, missä liikevaihtoa kasvatti grafiikka- ja asiakasprosessorien myynnin kasvu. Nettotuloksen tappiollisuus pieneni viime vuotisesta -109 miljoonasta nykyiseen -73 miljoonaan dollariin. Eli vielä yhtiöllä on kovasti töitä kääntääkseen tuloksen voitolliseksi.

Keväällä kauppoihin tulleiden Ryzen 5 ja 7 prosessorien odotetaan vetävän myyntiä ja tuloksellisuutta ylöspäin. Lisäksi yhtiö julkistaa Q2/2017 aikana palvelinkäyttöön tarkoitetut Naples-prosessorit, joiden odotetaan hieman piristävän loppuvuoden lukuja. Tämä on riippuvainen prosessorien toimitusten aloittamisen ajoituksesta.

Koko vuodelle 2017 liikevaihdon odotetaan nousevan noin 4,6 – 4,8 miljardiin dollariin, mutta riittääkö se nostamaan tuloksen poisitiiviseksi?

AMD:n Talousmentor-yritysanalyysi on päivitetty:
AMD sijoituskohteena

Technopolis

TECHNOPOLIS4.5.2017 | 3,23 EUR
20
★★★★
Yritysriski ★★★★
Tuloksen kehitys ★★★★★
Taseen kunto ★★★★★
Voitonjako ★★★★★
Osakkeen hinta ★★★★★

Technopoliksen Talousmentor-arvoluku on 20/30. Hyvällä tasolla olevia arvoluvun pisteitä laskee erityisesti taseen heikko kunto. Velkaa on paljon eikä pääoman tuottoluvutkaan ole hyviä. Myös heikko osingon kehitys laskee pisteitä.

Technopoliksen Q1/2017 liikevaihto oli 44 miljoonaa ja nettotulos 16 miljoonaa euroa (osakkeen omistajille kuuluva osuus).

Liikevaihto nousi 7,8 prosenttia, mitä tuki mm. taloudellisen vuokrausasteen nousu 93,5 prosenttiin (Q1/2016: 92,5 %) sekä vuokrattavan pinta-alan nousu 751 550 m2 (742 950 m2). Myös valuuttakurssien (Venäjän rupla sekä Ruotsin ja Norjan kruunut) suotuisa kehitys tuki raportoitua liikevaihtoa.

Palveluliiketoiminnan osuus koko konsernin liikevaihdosta nousi 13,5 prosenttiin, kun yhtiön tavoitetaso on yli 15 % vuoteen 2020 mennessä.

Nettotulokseen sisältyi +6,0 miljoonan euron sijoituskiinteistöjen käyvän arvon muutoksen tuomaa hyötyä (Q1/2016: +0,5 M EUR). Tämä huomioiden tulos oli viime vuoden tasolla.

Kokonaisuutena ihan mallikas aloitus vuodelle 2017, mistä pörssikurssitkin kiittivät noin +3,9 prosentin nousulla.

Technopoliksen Talousmentor-yritysanalyysi on päivitetty:
Techopolis sijoituskohteena

Metsä Board

METSÄ BOARD6.5.2017 | 6,70 EUR
21
★★★★
Yritysriski ★★★★★
Tuloksen kehitys ★★★★★
Taseen kunto ★★★★
Voitonjako ★★★★★
Osakkeen hinta ★★★★★

Metsä Board:n Talousmentor-arvoluku on 21/30. Hyviä pisteitä laskee erityisesti liikevaihdon lasku muutosprosessin seurauksena. Sen lisäksi vuoden 2011 nollaosinko ja osakkeen korkea hinta nykyiseen tulostasoon rasittaa arvolukua. Yhtiön läpikäymä muutosprosessi oikeastaan näkyy jokaisella rintamalla.

Metsä Boardin Q1/2017 liikevaihto oli 445 miljoonaa ja nettotulos 34 miljoonaa euroa.

Liikevaihto kasvoi +2,0 prosenttia Q1/2016:sta. Liikevaihtoa tuki kartonki- ja sellutoimitusten kasvu. Lisäksi taivekartongin ja ensikuitulainerin toimitusmäärät olivat ennätyskorkealla.

Nettotulos kasvoi +43 prosenttia (Q1/2016: 24 M EUR). Tulokseen positiivisesti vaikutti liikevaihdon kasvun lisäksi mm. se, että yhtiöllä ei ollut merkittäviä huoltoseisokkeja alkuvuoden aikana. Vertailukauteen sisältyi Husumin tehtaan käyttöönoton sekä paperiliiketoimintojen lopettamisen kustannuksia.

Husumin kartonkikoneen käyttöaste on nyt noin 70 prosentin tasolla, ja yhtiö odottaa sen nousevan noin 75 prosenttiin vuoden 2017 loppuun mennessä. Metsä Board:n tavoitteena on myydä 300 000 tonnia Husumin taivekartonkia vuoden 2017 aikana. Täysi kapasiteetti odotetaan saavutettavan vuoden 2018 loppuun mennessä.

Metsä Board:n ohjeistus Q2/2017 on:

vertailukelpoisen liiketuloksen arvioidaan vuoden 2017 toisella neljänneksellä olevan suunnilleen samalla tasolla kuin vuoden 2017 ensimmäisellä neljänneksellä (45,2 M EUR).

Q2/2017 toimintaan vaikuttaa useita huoltoseisokkeja, kun taas Q1:n tulokseen ei sisältynyt huoltoseisokkien negatiivista vaikutusta. Eli kannattavuus paranee, sillä huoltoseisokeista huolimatta toiminta on ennusteen mukaan samalla tasolla kuin Q1:llä.

Ennuste koko vuoden 2017 liikevaihdolle on 1,9 Mrd EUR ja tulokselle 150 M EUR. Osinkoennuste on 0,21 EUR.

Metsä Board:n Talousmentor-yritysanalyysi on päivitetty:
Metsä Board sijoituskohteena

Mainokset

2 vastausta artikkeliin “Viikon 18/2017 yritysanalyysit (osa 2/2)”

Kommentit on suljettu.