Viikkokatsaus 20/2017

Viikkoraportissa Campbell Soup Company:n ja Deeren tulosennakot. Lisäksi USA-yhtiöitä alkaa lähestymään huomiolistan kärkeä nihkeän kurssikehityksen seurauksena. Listalla ehkä mielenkiintoisimpina yhtiönä IBM ja Archer-Daniels-Midland.

Tuloskierroksen hiljentyessä normaalit blogikirjoitukset palaavat tauolla. ”Kohti sijoitusstrategiaa” -kirjoitussarja jatkuu tulevalla viikolla.

Talousmentor-salkku

Viikon 19/2017 lopussa

  • Talousmentor-salkku: 27 453,15 (-0,2 %)
  • Seligson vertailusalkku: 31 461,37 (+1,2 %)

Talousmentor-salkussa ei näy H&M:n, Yaran ja Fordin irronneet osingot (yhteensä n. 378 euroa ennen veroja). H&M:n osingot (784 SEK eli noin 69 euroa ennakonpidätyksen jälkeen) tulevat tilille.

Talousmentor-salkun tilannetta voi tarkemmin seurata Salkku-sivulta.

Huomio- ja tavoitehinnat

Viimeisin hintapäivitys Yrityslista: Tavoitehinnat -sivulla on 14.5.

Tällä hetkellä 5 lähinnä huomiohintaa olevat yhtiöt ovat:

Yritys           Osake         Huomiohinta    %
Ford Motor Co    10,92 USD      10,66 USD    -2,4 %
General Mills    56,25 USD      54,61 USD    -2,9 %
IBM             150,37 USD     145,85 USD    -3,0 %
Archer-Daniels   41,96 USD      40,19 USD    -4,2 %
Securitas       139,10 SEK     132,95 SEK    -4,4 %

Ford:n kurssi on heilunut 11 dollarin molemmin puolin jo jonkun aikaa. Osakkeen kurssi on laskussa, kun yhtiön arvion mukaan tilikauden 2017 oikaistu tulos on heikompi kuin vuoden 2016. Tunnuslukujen perusteella yhtiö on silti varsin mielenkiintoinen: Talousmentor-arvoluku on 21/30, PE=7,3x, ROE=19,2 % ja 12 kk:n osinkoennuste 0,60 – 0,64 USD eli osinkotuotto noin 5,5 – 5,9 %. Talousmentor-salkussa on Ford:n osakkeita.

General Mills on pitkään ollut listalla. Osakkeen hinta on ollut laskutrendissä viime vuoden heinäkuusta asti, jolloin osakkeen hinta oli 72 dollarissa. Yli 20 prosentin kurssilaskusta huolimatta PE=20,8x eli varsin korkeasti hinnoiteltu. Talousmentor-arvoluku on 18/30, ROE=33,1 % ja 12 kk:n osinkoennuste 1,92 – 2,00 USD eli osinkotuotto noin 3,4 – 3,6%.

IBM:n kurssi lähti laskuun, kun markkinoille tuli tieto, että Warren Buffett:n luotsaama Berkshire Hathaway on vähentänyt omistusosuuttaan IBM:stä. IBM käy läpi suurta muutosprosessia, joka on vielä kesken. Tästä syystä liikevaihto ja tulos ovat olleet laskusuunnassa. IBM:n Talousmentor-arvoluku on 21/30, PE=12,6x, ROE=53,6% ja 12 kk:n osinkoennuste 4,10 USD eli osinkotuotto noin 4,1%.

Archer-Daniels-Midland:a on hyvä pitää silmällä, sillä yhtiön alkuvuosi alkoi vahvasti. Liikevaihto nousi +4 prosenttia ja nettotulos peräti +47 prosenttia. Kasvua tuli jokaisella segmentillä myyntihintojen ja -määrien nousujen seurauksena. Talousmentor-arvoluku on 24/30, PE=15,2x, ROE=9,1% ja 12 kk:n osinkoennuste 1,30 USD eli osinkotuotto noin 3,1%.

Viikon 19 yhtiötapahtumia

Q1/2017 tulosjulkaisuja on tulvinut viimeisen kolmen viikon aikana. Näistä melkein kaikki on käsitelty, mutta vielä on 2 (Aflac ja Dominion Energy) yritystä jonossa odottamassa. Tulosyhteenvedot löytyvät kirjoituksista:

Dominion Resources vaihtoi nimeään ja uusi nimi on Dominion Energy.

Betssonin kohdalla oli puhetta osakesplitistä, missä osake olisi jaettu 4 osaan, joista yksi olisi ollut ns. lunastusosake (redemption share). Kävi kuitenkin ilmi, että englanninkielisessä yhtiökokouskutsussa oli virhe ja siinä mainittiin jako 4 osaan.

The Board of Directors proposes that the AGM resolves to implement a share split, whereby one share in Betsson (irrespective of what class of shares) is converted into four shares.

Sen sijaan ruotsinkielisessä yhtiökokouskutsussa oli mainittu jako 2 osaan.

Styrelsen föreslår att bolagsstämman fattar beslut att genomföra en uppdelning av aktier, s.k. aktiesplit, varvid en befintlig aktie i Betsson (oavsett aktieslag) delas i två aktier.

Yhtiökokous hyväksyi jaon kahteen osaan, joista toinen on siis osingon virkaa tekevä lunastusosake (4,76 SEK). Lunastusosakkeen täsmäyspäivä 26.5.2017.

Viikon 20 yhtiötapahtumia

H&M julkistaa huhtikuun myyntitietoja tulevalla viikolla. Archer-Daniels-Midland:n (ti 16.5: 0,32 USD) ja Cummins:n (ke 17.5: 1,025 USD) osingot irtoavat.

Tulevalla viikolla 2 yritystä julkaisee kvartaaliraporttinsa ja seuraavassa näiden yritysten tulosennakot.

Campbell Soup Company

Campbell Soup Company julkaisee Q3/2017 tuloksensa perjantaina 19.5.2017, ja ennusteena on

  • liikevaihto: 1 825 miljoonaa USD
  • nettotulos: 175 miljoonaa USD

Kuluneen 12 kk:n ajan yhtiön murheena ovat olleet mehujen valmistus- ja porkkanaliiketoiminnan ongelmat. Raportissa fokus siihen, että onko nämä ongelmat saatu ratkaistua.

Talven 2017 aikana Global Biscuits & Snacks -segmentin liikevoitto oli paineessa alentuneiden marginaalien takia. Raportissa fokus siihen, onko marginaalipaineet edelleen olemassa.

Yhtiön helmikuussa 2017 antama tulosohjeistus tilikaudelle 2017 oli

  • liikevaihto: +0-1 %
  • oikaistu ebit: +1-4 %

Deere & Company

Deere julkaisee Q2/2017 tuloksensa perjantaina 19.5.2017, ja ennusteena on

  • liikevaihto: 7 950 miljoonaa USD
  • nettotulos: 550 miljoonaa USD

Q1/2017 liikevaihtoa ja tulosta painoivat vähentyneet toimitusmäärät. Mikä on myynnin tilanne nyt ja onko toimitusmäärien laskua saatu oikaistua?

Deeren markkinatilanne on ollut vaikea jo parin-kolmen vuoden ajan, ja tilanne jatkunee haastavana vielä tilikaudella 2017. Raportissa huomio siihen, miten yhtiö näkee lähitulevaisuuden tilanteen? Joko tunnelin päässä näkyy valoa?

Advertisements