Viikkokatsaus 25/2017

L&T antoi tulosvaroituksen ja Raisio nimitti uuden toimitusjohtajan. H&M:n Q2:n myynti kasvoi lähes 10 prosenttia, mutta se oli silti pettymys.

Talousmentor-salkku

Viikon 24/2017 lopussa

  • Talousmentor-salkku: 27 694,11 (-0,2 %)
  • Seligson vertailusalkku: 31 368,80 (+0,0 %)

Talousmentor-salkun tilannetta voi tarkemmin seurata Salkku-sivulta.

Huomio- ja tavoitehinnat

Viimeisin hintapäivitys Yrityslista: Tavoitehinnat -sivulla on 18.6. Tällä hetkellä 5 lähinnä huomiohintaa olevat yhtiöt ovat:

Yritys               Osake         Huomiohinta    %
H&M                 201,40 SEK     198,70 SEK    -1,3 %
Campbell Soup Co     55,05 USD      53,89 USD    -2,1 %
Lassila-Tikanoja     17,38 EUR      16,94 EUR    -2,5 %
Norsk-Hydro          43,98 NOK      41,97 NOK    -4,6 %
General Mills        57,10 USD      54,25 USD    -5,0 %

H&M on taas huomiolistan kärjessä osakkeen kurssilaskun seurauksena. H&M julkaisi toukokuun ja Q2/2017 myyntilukuja kuluneella viikolla, josta lisää alempana. Kuten viikko sitten kirjoitin, niin tämän hetkisillä ennusteilla koko vuoden 2017 ennustettu EPS olisi 11,80 SEK, mikä antaisi PE:ksi 16,7x. Seuraavan 12 kk:n ennustettu osinko on 9,85 SEK eli osinkotuotto on noussut kurssilaskun seurauksena 4,9 prosenttiin. Talousmentor-arvoluku on 22/30.

H&M:n kurssia vetää alaspäin myös perinteisen kivijalkamyymälöiden murros kuluttajien siirtäessä ostoksiaan verkkokauppaan. Näin etenkin USA:ssa, missä Amazonin kaltainen toimija ajaa perinteisiä kauppoja ahdinkoon. USA:ssa onkin viimeisen parin vuoden aikana suljettu ennätysmäärä kivijalkakauppoja juurikin verkkokaupan yleistymisen seurauksena. Tästä samasta syystä markkinat epäilevät H&M strategiaa, missä uusia myymälöitä avataan vuosittain ”satamäärin”.

Talousmentor-salkussa on H&M:n osakkeita.

Lassila-Tikanoja nousi listalle tulosvaroituksen seurauksena. Yhtiö arvioi, että ”tilikauden 2017 odotetaan olevan samalla tasolla kuin vuonna 2016 ja liikevoiton odotetaan laskevan vuoden 2016 tasosta”. Tulosvaroituksen perusteluina oli ”Kiinteistöpalveluiden ja erityisesti korjausrakentamisen liiketoiminnan heikon kannattavuuden vuoksi”.

Tiedotteessa ei kerrota sen tarkemmin, että paljonko viime vuoden tasosta jäädään, mutta vuoden 2016 liikevoitto (ebit) oli noin 51 miljoonaa euroa, mistä Kiinteistöpalveluiden osuus oli 13,5 miljoonaa euroa. Mikäli osaketta alkaa ostamaan, niin ehkä tässä kohtaa ostot kannattaa hajauttaa pariin-kolmeen erään, mistä ainakin yksi erä on Q2/2017 tulosjulkistuksen (2.8.2017) jälkeen. Linkki tiedotteeseen: http://www.lassila-tikanoja.fi/tiedotteet/Sivut/LT-muuttaa-vuoden-2017-n%C3%A4kymi%C3%A4%C3%A4n.aspx.

Viikon 24 yhtiötapahtumia

Talousmentor-yritysanalyyseihin lisättiin teknologiayhtiö Texas Instruments. Yhtiön esittelyyn voi tutustua blogikirjoituksessa Texas Instruments. Yhtiön on tunnuslukujen perusteella varsin rautaisessa kunnossa, mikä näkyy osakkeen varsin suoraviivaisessa nousussa. Toki vuonna 2015 kyyti on ollut kylmää, sillä osake laski pariin otteeseen noin 60 dollarista alle 50 dollariin eli laskua lähes -20 prosenttia.

txn-kurssikayra
Kuva: Google Finance

Tällä hetkellä Texas Instruments:n PE=20,3x, ROE=35,6 %, seuraavan 12 kk:n osinkoennuste 2,30 USD, osinkotuotto 2,9 % ja Talousmentor-arvoluku 24/30. Yhtiön huomiohinta on 71,40 dollarissa eli sen alittaminen vaatisi yli 10 prosentin laskun.

H&M julkaisi toukokuun ja samalla Q2/2017 myyntitietoja. Kruunuissa mitattuna arvonlisäverollinen myynti kasvoi toukokuussa noin +8 prosenttia. Q2 aikana liikevaihto (ei sisällä arvonlisäveroa) oli 51 383 miljoonaa kruunua eli kasvua viime vuotiseen oli noin +9,6 prosenttia (Q2/2016: 46 874 M SEK). Luvut ovat ennakkotietoja, joten ne voivat vielä elää ennen Q2-tulosjulkistusta. Q2-liikevaihtoa voi odotuksiin nähden pitää kuitenkin pettymyksenä, sillä oma odotus oli noin 55 miljardin kruunun tasolla, kun nyt jäädään noin 51,4 miljardiin kruunuun.

H&M:n myymälöiden määrä oli toukokuun lopussa 4 498, kun se vuosi sitten oli 4 077 eli kasvua +10,3 prosenttia. Tähän suhteutettuna +9,6 prosentin liikevaihdon kasvu on vaatimatonta. Linkki tiedotteeseen: http://about.hm.com/content/dam/hmgroup/groupsite/documents/en/cision/2017/06/1972710_en.pdf.

Raisio ilmoitti nimittäneensä Pekka Kuusiniemen uudeksi toimitusjohtajaksi. Hän aloittaa tehtävässään marraskuussa 2017. Linkki tiedotteeseen: http://www.raisio.com/fi/pekka-kuusniemi-raisio-oyj-n-toimitusjohtajaksi.

Viikon 25 yhtiötapahtumia

Juhannusviikko on hiljainen, sillä yhdenkään Talousmentor-yrityslistan yhtiön kalenterissa ei ole osinko- tai tulostapahtumia tulevalle viikolle. Nautitaan siis kesästä ja Juhannuksesta, sillä viikolla 26 Q2/2017 tuloskierros alkaa H&M:n voimin.

Advertisements

Vastaa

Täytä tietosi alle tai klikkaa kuvaketta kirjautuaksesi sisään:

WordPress.com-logo

Olet kommentoimassa WordPress.com -tilin nimissä. Log Out / Muuta )

Twitter-kuva

Olet kommentoimassa Twitter -tilin nimissä. Log Out / Muuta )

Facebook-kuva

Olet kommentoimassa Facebook -tilin nimissä. Log Out / Muuta )

Google+ photo

Olet kommentoimassa Google+ -tilin nimissä. Log Out / Muuta )

Muodostetaan yhteyttä palveluun %s