Viikkokatsaus 34/2017

Viikkokatsauksessa mm. Olvin ja Deeren tulosyhteenvedot sekä H&M:n myyntilukuja. Lisäksi huomiohintalistalla on ruuhkaa yleisen kurssilaskun seurauksena. Osakepoimijan etsikkoaika alkaa olemaan käsillä.

Talousmentor-salkku

Viikon 33/2017 lopussa

  • Talousmentor-salkku: 26 569,25 (-0,5 %)
  • Seligson vertailusalkku: 30 432,53 (+0,6 %)

Ero vertailusalkun hyväksi on nyt -3 863,28 euroa. Talousmentor-salkun tilannetta voi tarkemmin seurata Salkku-sivulta.

Huomio ja tavoitehinnat

Tällä hetkellä 9 lähinnä huomiohintaa olevat yhtiöt ovat (katso koko lista Yrityslista: Tavoitehinnat):

Yritys                  Osake         Huomiohinta    %
IBM                    139,70 USD     140,90 USD     HUOM!
Orion                   40,71 EUR      40,87 EUR     HUOM!
Securitas              131,20 SEK     131,02 SEK    -0,1 %
Fastenal Company        40,68 USD      40,29 USD    -1,0 %
Archer-Daniels-Midland  41,27 USD      40,75 USD    -1,3 %
Harley-Davidson         46,88 USD      46,07 USD    -1,7 %
Ericsson                49,10 SEK      48,16 SEK    -1,9 %
Metsä Board              5,84 EUR       5,67 EUR    -2,9 %
Ford Motor Company      10,56 USD      10,25 USD    -2,9 %

Markkinoiden hermoilu ja yleinen hinnanlasku näkyy huomiohintalistallakin. Näyttää siis siltä, että aletaan lähestymään ”perinteistä” syys-lokakuun osakemarkkinoiden korjausliikettä.

Yritys PE ROE Osinko Osinko % Arvoluku
IBM 11,7 54,5 % 6,20 4,4 % 21
Orion 22,4 38,7 % 1,40 3,4 % 23
Securitas 17,1 18,7 % 4,00 3,0 % 22
Fastenal Company 22,4 26,4 % 1,34 3,3 % 24
Archer-Daniels-Midland 15,9 8,7 % 1,34 3,2 % 24
Harley-Davidson 13,7 30,1 % 1,49 3,2 % 22
Ericsson n/a neg 0,00 0,0 % 11
Metsä Board 15,9 13,5 % 0,21 3,6 % 21
Ford Motor Company 6,5 20,6 % 0,60 5,7 % 20

Oheiseen taulukkoon on koottuna listalla olevien yhtiöiden tunnuslukuja, missä osinko on seuraavan 12 kuukauden ennustettu osinko ja PE on laskettu tilikauden 2017 ennustetun tuloksen perusteella.

Kuten listalta näkyy, niin ehkä Ericsson on näistä osakkeista se heikoin lenkki. Toki spekulatiivisesti se voi lyhyellä aikavälillä kehittyä hyvinkin, mutta yhtiön liiketoiminnassa on tällä hetkellä isoja haasteita. Muilla yhtiöillä Talousmentor-arvoluku on yli 20 eli näihin yhtiöihin kannattanee tutustua tarkemmin.

Ja muistutus vielä, että sijoituspäätöstä ei tule tehdä pelkästään tässä esitettyjen tietojen valossa, vaan sijoittajan tulee itse katsoa josko yhtiö sopii omaan sijoitusstrategiaan ja riskitasoon.

Toinen mielenkiintoinen seikka on se, että kurssilaskun seurauksena monen yrityksen Talousmentor-arvoluku on noussut PE-lukujen laskun ja osinkotuoton nousun seurauksena. Oheisessa taulukossa arvolukujen parhaimmistoa.

Yritys PE ROE Osinko Osinko % Arvoluku
Cummins 15,3 21,3 % 4,37 2,9 % 26
Ponsse 12,9 30,2 % 0,66 2,9 % 26
Texas Instruments 19,3 37,8 % 2,40 3,0 % 24
Fastenal Company 22,4 26,4 % 1,34 3,3 % 24
Archer-Daniels-Midland 15,9 8,7 % 1,34 3,2 % 24
Betsson 11,0 25,8 % 3,50 4,6 % 24
Home Depot* 20,4 148 % 3,76 2,5 % 23
CH Robinson Worldwide 19,9 35,1 % 1,86 2,8 % 23
Aflac 12,1 12,3 % 1,78 2,2 % 23
Orion 22,4 38,7 % 1,40 3,4 % 23

Osakkeen hintoina on käytetty viikon 33 päätöskursseja.

*) HUOM: Home Depot:n aiemmin viikolla julkistettua kvartaalitulosta ei ole huomioitu yo. listalla.

Viikon 34 yhtiötapahtumia

Tuloskierros on hiljentynyt niin, että tulevalla viikolla yksikään Talousmentor-yrityslistan yritys ei raportoi tulostaan. Viikolla 35 on tulossa vielä Technopoliksen ja Campbell Soup Company:n tulosraportit.

Viikon 33 yhtiötapahtumia

H&M julkisti heinäkuun myyntitietoja. Paikallisilla valuutoilla laskettu myynti kasvoi +7 prosenttia (sis alv:t). Kruunuiksi muutettuna myynti kasvoi +10 prosenttia. Lisäksi yhtiö päätti muuttaa myyntitietojen julkaisutahtia nykyisestä kuukausittaisesta kerran kvartaalissa tapahtuvaan tahtiin. Linkki tiedotteeseen: http://about.hm.com/content/dam/hmgroup/groupsite/documents/en/cision/2017/07/1990556_en.pdf.

Securitas ilmoitti, että nykyinen toimitusjohtaja Alf Göransson jättää tehtävänsä. Uudeksi toimitusjohtajaksi nimetään Magnus Ahlqvist, joka aloittaa tehtävässään maaliskuussa 2018.

Securitas on yllä olevissa taulukoissa huomiolistan kärjessä, jonka lisäksi Nordean aamuraportissa (15.8.2017) todetaan Securitaksesta:

Mielestämme Securitaksen osake tarjoaa pohjoismaisittain houkuttelevan yhdistelmän kasvua ja kohtuullista arvostustasoa. …ja näemmekin osakkeessa houkuttelevan oston paikan. Securitas liikevaihto kasvaa orgaanisesti 4‐5 %:n vauhdilla ja yhtiön odotetaan parantavan kannattavuuttaan. (https://www.nordea.fi/Images/58-208003/)

Kuluneella viikolla 3 yhtiötä julkisti kvartaalituloksensa, joista Olvin ja Deeren tulokset on ehditty käymään läpi. Home Depot:n kohdalla odottelen 10Q-raporttia taikka analyytikkotilaisuuden transcriptiä. Todennäköisesti Home Depot analysoidaan tulevan viikon kuluessa.

Tässä lyhyesti Olvin ja Deeren tulosyhteenvedot.

Olvi

OLVI18.8.2017 | 30,42 EUR
22
★★★★
Yritysriski ★★★★
Tuloksen kehitys ★★★★★
Taseen kunto ★★★★★
Voitonjako ★★★★★
Osakkeen hinta ★★★★

Olvin Talousmentor-arvoluku on 22/30. Hyvällä tasolla olevia arvoluvun pisteitä laskee erityisesti epätasainen osingon kehitys sekä viime vuosien heikko liikevaihdon ja tuloksen kehitys. Osakkeen hinta on aavistuksen korkea, joka laskee hyvällä tasolla olevia pisteitä. Olvin tase on hyvässä kunnossa.

Olvin Q1-Q2/2017

  • liikevaihto: 180,1 M EUR (160,0 M EUR / +12,6 %)
  • nettotulos: 19,4 M EUR (14,5 M EUR / +34 %)

Olivin alkuvuosi 2017 on lähtenyt hyvin liikkeelle niin liikevaihdon kuin nettotuloksen osalta. Edes kesäkauden viileä sää ei häirinnyt hyvää kehitystä.

Olvi on pystynyt kasvattamaan markkinaosuuttaan Suomessa, mikä on mahdollistanut tuotanto- ja logistiikkakapasiteetin tehokkaan hyödyntämisen. Tämä hyöty näkyykin kasvaneena tuloksena.

Viron alkoholiveron nousu 1.7.2017 näkyi liikevaihtoa nostavasti Q2:n puolella, toisaalta Q3:n puolella nähtäneen vastaavasti pudotus myynnissä. Valko-Venäjän liikevoitto kehittyi hyvin (kasvu +41 %) alkuvuoden aikana. Siellä myyntiä veti hyvä paikallinen myynti sekä vienti Venäjälle.

Näkymät

Olvi kertoi nostavansa koko vuoden 2017 liikevoittoennustettaan:

konsernin myyntivolyymin, liikevaihdon ja liikevoiton arvioidaan kasvavan hieman edellisvuoteen verrattuna”.

Olvin Talousmentor-yritysanalyysi on päivitetty:
Olvi sijoituskohteena

Deere & Company

DEERE & COMPANY19.8.2017 | 117,31 USD
17
★★★★★
Yritysriski ★★★★★
Tuloksen kehitys ★★★★★
Taseen kunto ★★★★★
Voitonjako ★★★★★
Osakkeen hinta ★★★★

Deeren Talousmentor-arvoluku on 17/30. Tyydyttävällä tasolla olevia arvoluvun pisteitä laskee erityisesti tuloksen heikko kehitys sekä osakkeen korkea hinta. Lisäksi osinkokehityksen pysähtyminen laskee pisteitä. Deeren Financial Services -segmentin pankkimainen toiminta nostaa yhtiön velkaisuuden korkeaksi, joka laskee myös pisteitä.

Deeren Q1-Q3/2017

  • liikevaihto: 21 720 M USD (20 124 M USD / +7,9 %)
  • nettotulos: 1 649 M USD (1 239 M USD / +33 %)

Deeren alkuvuosi osoittaa sen, että parin viime vuoden vaikeudet on nyt tältä erää selätetty ja käänne parempaan on tapahtunut. Toki yhtiön tehtävä vielä kovasti töitä, jotta luvut ovat jälleen vuoden 2014 tasolla (liikevaihto: 36 Mrd ja tulos 3,2 Mrd USD).

Liikevaihtoa kasvatti oikeastaan globaalin markkinatilanteen piristyminen, mutta erityisesti E-Amerikan kysyntä on vahvaa.

Tulokseen positiivisesti vaikutti mm. toimitusmäärien kasvu sekä hyvä hintatason pitävyys. Sen sijaan tuotannon sekä myynnin ja hallinnon kustannuksissa oli nousupaineita. Alkuvuoden USA:n myynti oli suurin piirtein edellisvuoden tasolla, mutta muun maailman myynti oli +17 prosenttia viimevuotista parempi.

Näkymät tilikaudelle 2017

Yhtiö arvioi, että

  • liikevaihto kasvaa noin +11 prosenttia vuodesta 2016
  • nettotulos on noin 2 075 miljoonaa dollaria (kasvua +36 % vuodesta 2016)

Deeren Talousmentor-yritysanalyysi on päivitetty:
Deere sijoituskohteena

Mainokset

2 vastausta artikkeliin “Viikkokatsaus 34/2017”

Vastaa

Täytä tietosi alle tai klikkaa kuvaketta kirjautuaksesi sisään:

WordPress.com-logo

Olet kommentoimassa WordPress.com -tilin nimissä. Log Out / Muuta )

Twitter-kuva

Olet kommentoimassa Twitter -tilin nimissä. Log Out / Muuta )

Facebook-kuva

Olet kommentoimassa Facebook -tilin nimissä. Log Out / Muuta )

Google+ photo

Olet kommentoimassa Google+ -tilin nimissä. Log Out / Muuta )

Muodostetaan yhteyttä palveluun %s