Viikkokatsaus 44/2017

Q3-tuloskierros on edelleen täydessä vauhdissa ja tulevalla viikolla 8 Talousmentor-yrityslistan yritystä julkistaa tuloksensa. Tässä viikkokatsauksessa on näiden 8 yrityksen tulosennakot. Lisäksi 4 rakennusalan yritystä huomiolistalla.

Talousmentor-salkku

Viikon 43/2017 lopussa

  • Talousmentor-salkku: 28 347,95 € (-0,4 %)
  • Seligson vertailusalkku: 32 144,88 € (+0,8 %)

Viikon aikana salkkuun ostettiin Orionin (Talousmentor-salkku: Orion (osto)) ja myytiin H&M:n (Talousmentor-salkku: H&M (myynti)) osakkeita. Lisäksi tilille tuli Telia Companyn osingot noin 44 euroa ennakonpidätyksen jälkeen. Käteistä salkussa on nyt 3 603 euroa.

Palataan tarkemmin salkun rakenteeseen sekä tulos- ja osinkoennusteisiin muutaman viikon kuluttua, kun tuloskausi alkaa hiljenemään.

Ero vertailusalkun hyväksi on taas revennyt isoksi eli -3 797 euroon. Nordean tulospettymys ja noin -8,5 prosentin kurssilasku tuntuu salkun arvossa. Talousmentor-salkun tilannetta voi tarkemmin seurata Salkku-sivulta.

Huomio- ja tavoitehinnat

Tällä hetkellä 5 lähinnä huomiohintaa olevat yhtiöt ovat (katso koko lista Yrityslista: Tavoitehinnat):

YRITYS Osake Huomio-hinta %
Cramo 19,17 € 20,55 € 7,2 % HUOM!
Orion B 36,10 € 37,44 € 3,7 % HUOM!
Ramirent 7,60 € 7,64 € 0,5 % HUOM!
AF Gruppen 131,50 kr 129,91 kr -1,2 %
Skanska B 175,10 kr 170,08 kr -2,9 %

Q3-tuloskierroksen rajut osakkeiden hintojen laskut näkyvät huomiohintojen alituksina. Merkillepantavaa on, että listan 5 yrityksestä 4 toimii rakennussektorilla. Eli onko rakentamisen suhdannehuippu jo käsillä, mikä näkyy sitten laskevina kursseina?

Cramo, Orion ja Skanska ovat julkistaneet Q3-tuloksensa ja näiden Talousmentor-raportit on päivitetty. Ramirent julkistaa tuloksensa 8.11 ja AF Gruppen 10.11.

Kuten todettua, niin Talousmentor-salkussa on käteistä noin 3 600 euroa, joten oheinen lista tarjoaa hyviä ostokohteita. Orionia tuli jo lisätty salkkuun, mutta Cramo ja Skanska pitää ottaa lähempään tarkasteluun. Listan ulkopuolelta ehkä Citycon ja Nokia kiinnostavat myöskin. Lisäksi tuloskierros jatkuu tulevalla viikolla vielä kiivaana, joten sieltä voi nousta hyviä ostokohteita esiin.

Viikko 43

Kuluneella viikolla 20 Talousmentor-yrityslistalla olevaa yritystä julkaisi tuloksensa. Näistä on ehditty käymään läpi 12 yritystä, joiden tulosyhteenvetoihin voi tutustua seuraavista postauksista:

8 yritystä (Gjensidige Forsikring, Norsk Hydro, Orkla, Telenor, Alfa Laval, Aflac, Ford Motor Company ja Union Pacific) jäi vielä jonoon ja tätä jonoa puretaan lähipäivien aikana.

Viikko 44

Q3-tuloskierros jatkuu kiivaana tulevallakin viikolla, kun 8 Talousmentor-yrityslistan yritystä julkaisee tuloksensa. Priorisoin Suomi-yhtiöitä, jonka jälkeen puran viime viikon sumaa.

  • Viikko 44: 8 yritystä
  • Viikko 45: 5 yritystä

Seuraavassa tulos ennakot näistä 8 yrityksestä.

Edison International

Q3/2017-tulos maanantaina 30.10.2017. Ennuste:

  • liikevaihto: 3 500 miljoonaa USD
  • nettotulos: 425 miljoonaa USD

Q2:n aikaan yhtiö arvioi, että projektien viivästymiset ja hallinnon säästöt vaikuttavat tulevien vuosien investointeihin alentavasti. Miltä investointitarve näyttää tällä hetkellä?

Alkuvuoden liikevaihtoa ja nettotulosta vetivät suurelta osin kertaluontoiset erät, jonka johdosta yhtiö nosti tilikauden 2017 näkymiään. Yhtiön arvioi, että ”Core EPS” on 4,13 – 4,33 USD. Onko tähän arvioon tullut muutosta?

Dominion Energy

Q3/2017-tulos maanantaina 30.10.2017. Ennuste:

  • liikevaihto: 3 300 miljoonaa USD
  • nettotulos: 625 miljoonaa USD

Dominionin velkaisuus on noussut varsin korkeaksi, joka voi jossain vaiheessa alkaa uhkaamaan osingonmaksukykyä. Toisaalta yhtiö aikoo nostaa osinkoa yli 8 prosenttia vuosittain vuosien 2018 – 2020 aikana. Pari viikkoa sitten kvartaaliosinko nousi yllättäen 0,755 dollarista 0,770 dollariin. Yllättävää tässä oli se, että osinko nousi vähän (+2 %), mutta toisaalta se nousi yhtä kvartaalia ”liian aikaisin”. Odotuksissa oli, että osinko olisi noussut vasta tammikuun osingon julkaisun yhteydessä. Ilmaan jääkin kysymys, että nouseeko osinko uudelleen Q1/2018 vai jäikö korotus lupauksista huolimatta 2 prosenttiin?

Yhtiö ennustaa, että oikaistu EPS kasvaa yli 10 prosenttia vuonna 2018 ja noin 6-8 prosentin vuotuisella vauhdilla aina vuoden 2020 loppuun asti. Tämä osaltaan puolustaa korkeaa osakkeen hintatasoa.

Technopolis

Q3/2017-tulos tiistaina 31.10.2017. Ennuste:

  • liikevaihto: 47 miljoonaa EUR
  • nettotulos: 13 miljoonaa EUR

Alkuvuoden liikevaihtoa (+7 %) kasvatti vuokrattavan pinta-alan kasvu sekä vuokrausasteen nousu. Jatkuiko vastaavanlainen kehitys Q3:lla? Raportissa fokus myös palveluliiketoiminnan kehittymiseen.

Tuloksesta on hyvä tarkistaa se, paljonko siihen on vaikuttanut sijoituskiinteistöjen käyvän arvon muutokset.

Osake on noussut voimakkaasti viime kevään noin 3 eurosta nykyiseen lähes 4 euroon. Mikäli tulosjulkistuksessa tulee pettymys, niin osakkeen kyyti voi olla rajua – kuten nähtiin muutaman osakkeen kohdalla viime viikolla.

Archer-Daniels-Midland

Q3/2017-tulos tiistaina 31.10.2017. Ennuste:

  • liikevaihto: 16 000 miljoonaa USD
  • nettotulos: 375 miljoonaa USD

Alkuvuoden liikevaihdon hyvä kehitys kääntyi Q2:lla laskuun maataloustuotteiden (soija, maissi, vehnä, liha) hintojen laskun seurauksena. Mikä on tilanne nyt, ja millaisia vaikutuksia loppukesän hurrikaaneilla on ollut viljelmille?

Bruttokate kehittyi positiivisesti alkuvuoden aikana, kun myytyjen tuotteiden kustannukset laskivat 95 prosentista 94 prosenttiin. Jatkuuko katteiden paraneminen ja miten se näkyy tuloksessa?

Cummins

Q3/2017-tulos tiistaina 31.10.2017. Ennuste:

  • liikevaihto: 4 700 miljoonaa USD
  • nettotulos: 400 miljoonaa USD

Alkuvuosi on lähtenyt hyvin liikkeelle, sillä liikevaihto (+9,6 %) ja tulos (+12,8 %) olivat hyvässä kasvussa. Q2:lla Cummins arvioi, että koko vuoden liikevaihto kasvaisi 9 – 11 prosenttia ja liikevoitto (ebit) noin 12 prosenttia. Eli alkuvuoden kehitys olisi linjassa tämän kanssa. Raportissa huomio siihen, että päästäänkö näihin arvioituihin kasvulukemiin.

CH Robinson Worldwide

Q3/2017-tulos tiistaina 31.10.2017. Ennuste:

  • liikevaihto: 3 700 miljoonaa USD
  • nettotulos: 120 miljoonaa USD

CHRW:n alkuvuosi 2017 on ollut kaksijakoinen. Se on pystynyt kasvattamaan liikevaihtoa yli +10 prosenttia ja yhtiön toimitusjohtajan mukaan CHRW:n markkinaosuus on kasvamaan päin. Tulos sen sijaan laski lähes -10 prosenttia, johon vaikutti marginaalien voimakas kapeneminen.

Yhtiön johdon huomio loppuvuoden aikana onkin 1) sopeutuminen muuttuneisiin markkinaolosuhteisiin eli laskeviin marginaaleihin ja 2) kustannuskuri sekä myynnin ja hallinnon kustannusten alentaminen.

Raportissa huomio siihen, miten em. toimenpiteet ovat lähteneet liikkeelle ja onko raportissa nähtävissä jo konkreettisia tuloksia toimenpiteistä?

Metsä Board

Q3/2017-tulos keskiviikkona 1.11.2017. Ennuste:

  • liikevaihto: 485 miljoonaa EUR
  • nettotulos: 40 miljoonaa EUR

Alkuvuoden liikevaihtoon positiivisesti vaikutti mm. kartonkien (+15 %) ja sellun (+6 %) toimitusten kasvu sekä hintojen hienoinen nousu. Raportissa huomio siihen, miten tilanne on kehittynyt Q3 aikana?

Yhtiön sanotaan olevan Helsingin pörssin dollariherkimpiä yhtiöitä. Miten yhtiö on onnistunut suojaamaan dollarimuutoksia Q3:n aikana? Miten yhtiö arvioi alentuneen dollarin vaikuttavan lähitulevaisuuden kehitykseen?

Q2:n raportissa Metsä Board arvioi, että Q3/2017 vertailukelpoinen liiketulos paranee hieman Q2/2017, jolloin se oli 43,5 miljoonaa euroa.

Sampo

Q3/2017-tulos torstaina 2.11.2017. Ennuste:

  • liikevaihto: 1 450 miljoonaa EUR
  • nettotulos: 400 miljoonaa EUR

Raportissa jälleen fokus

  • If:n yhdistettyyn kulusuhteeseen, joka oli tilikaudella 2016 noin 84,4 % (2015: 85,5)
  • Mandatum Life:n ROE-lukuun. ROE on nousussa ja oli tilikaudella 2016 noin 15,9 % Sammon tavoitetaso on kuitenkin korkeammalla eli 17,5 %
  • Nordean vaikutukseen raportoituihin lukuihin
Mainokset

Vastaa

Täytä tietosi alle tai klikkaa kuvaketta kirjautuaksesi sisään:

WordPress.com-logo

Olet kommentoimassa WordPress.com -tilin nimissä. Log Out / Muuta )

Twitter-kuva

Olet kommentoimassa Twitter -tilin nimissä. Log Out / Muuta )

Facebook-kuva

Olet kommentoimassa Facebook -tilin nimissä. Log Out / Muuta )

Google+ photo

Olet kommentoimassa Google+ -tilin nimissä. Log Out / Muuta )

Muodostetaan yhteyttä palveluun %s