Home Depot: Q3/2017-tulospäivitys

Home Depot:n alkuvuoden liikevaihto (+6,4%) ja nettotulos (+10,3%) ovat hyvässä kasvussa. Luvuissa näkyy USA:n remonttibuumi sekä loppukesän hurrikaanien ja Meksikon maanjäristyksen vaikutus. Yhtiö nosti vuoden 2017 ennusteitaan niin, että liikevaihto +6,3% ja EPS noin 7,36 USD. Näin PE:ksi tulee 22,8x.

Home Depot:n luvuissa näkyy USA:n kotien remontoinnin ja muu nikkaroinnin toipuminen finanssikriisistä. Kaikki luvut ovat selvässä nousussa: Liikevaihto, nettotulos, rahavirrat, osinko, ROE ja ROI.

Kuten oheisista käyristä voidaan nähdä, niin liikevaihto on ollut noin 6 – 7 prosentin, nettotulos yli 10 prosentin ja osinko yli 25 prosentin vuotuisessa nousussa viimeisen 5 vuoden aikana.

hd-tuloslaskelma-q32017

hd-osinko-q32017

Päänvaivaa aiheuttaa korkeaksi kohonnut velkaisuus. Velan määrä on jo yli 50 prosenttia koko taseen loppusummasta ja gearing on noussut jo yli 600 prosenttiin.

Osinkosijoittajaa Home Depot:n osake kiinnostaa, sillä vaikka osinkotuotto on ”vain” noin 2,3 prosenttia, niin osingon kasvuvauhti jatkunee vielä lähitulevaisuudessa vauhdikkaana. Jos ei nyt 25 prosenttia per vuosi, niin ehkä sellainen 10 prosenttia lienee seuraavan parin vuoden sopiva odotus.

HOME DEPOT15.11.2017 | 168,06 USD
22
★★★★
Yritysriski ★★★★★
Tuloksen kehitys ★★★★★
Taseen kunto ★★★★
Voitonjako ★★★★
Osakkeen hinta ★★★★

Home Depot:n Talousmentor-arvoluku on 22/30. Hyviä pisteitä laskee oikeastaan vain osakkeen korkea hinta PE-luvuilla mitattuna. Korkeaksi noussut velkaisuus vie myös pisteitä.

Q1-Q3/2017

  • liikevaihto: 77 021 M USD (72 388 / +6,4 %)
  • nettotulos: 6 851 M USD (6 213 / +10,3 %)

Liikevaihto ja nettotulos jatkoivat jo aiemmilta vuosilta tuttua hyvää kasvua. Kasvu oli hyvää etenkin puutarhatarvikkeiden sekä muiden kojeiden ja laitteiden myynnissä. Kokonaisuutena kodin remontoinnin hyvä vire (jopa buumi) näkyy Home Depotin viime vuosien luvuissa.

Q3:n lukuihin vaikuttivat myös loppukesän hurrikaanit sekä Meksikon maanjäristys. Yhtiö arvioi, että näiden vaikutus myyntiin oli +282 miljoonaa dollaria. Sen sijaan tulokseen vaikutus oli negatiivinen (-51 M USD) alhaisempien marginaalien sekä yhtiön kulujen kasvun (vahinkojen korjaus, ylityökorvaukset yms.) johdosta.

Q1-Q2 aikana asiakasmäärät kasvoivat +2,6 prosenttia sekä ostokerran loppusumma +3,8 prosenttia. Online-myynti kasvoi +23,1 prosenttia viime vuoteen nähden ja sen osuus koko konsernin myynnistä on nyt noin 6,5 prosenttia. (8K-raportissa ei ollut tietoa näiden lukujen kehityksestä, joten pitää odotella 10Q-raporttia, joka ilmestynee viikolla 47/2017)

Yhtiö jatkoi myös voimakasta omien osakkeiden osto-ohjelmaa, ja alkuvuoden aikana yhtiö käytti omien osakkeiden ostoon 6,0 miljardia dollaria.

Näkymät vuodelle 2017

Yhtiö päivitti Q3/2017 raportin yhteydessä näkymiään tilikaudelle 2017. Nyt Home Depot odottaa, että

  • liikevaihto kasvaa noin +6,3 prosenttia eli on noin 100 – 101 Mrd USD (2016: 94,6 Mrd USD).
  • EPS kasvaa noin +14 prosenttia ollen noin 7,36 USD

Tuolla EPS-ennusteella PE:ksi tulee noin 22,8x, kun osakkeen hinta on 168 USD. Seuraavan 12 kuukauden osinkoennuste (Talousmentor) on 3,86 USD, mikä antaisi noin 2,3 prosentin osinkotuoton. Kvartaaliosingoiksi purettuna 12 kk:n osinkoennuste olisi 3,86 USD = 0,89 + 3 * 0,99 USD.

Home Depot:n Talousmentor-yritysanalyysi on päivitetty:
Home Depot sijoituskohteena

Mainokset

Vastaa

Täytä tietosi alle tai klikkaa kuvaketta kirjautuaksesi sisään:

WordPress.com-logo

Olet kommentoimassa WordPress.com -tilin nimissä. Log Out / Muuta )

Twitter-kuva

Olet kommentoimassa Twitter -tilin nimissä. Log Out / Muuta )

Facebook-kuva

Olet kommentoimassa Facebook -tilin nimissä. Log Out / Muuta )

Google+ photo

Olet kommentoimassa Google+ -tilin nimissä. Log Out / Muuta )

Muodostetaan yhteyttä palveluun %s