Tulospäivitys: General Mills

General Mills julkaisi Q2/2018 (tilikausi päättyy 31.5.2018) tuloksensa ja kirjoituksessa lyhyt yhteenveto tuloksesta.

General Mills päivitti logonsa lisäten siihen pienen sydämen.

GENERAL MILLS21.12.2017 | 58,76 USD
16
★★★★★
Yritysriski ★★★★★
Tuloksen kehitys ★★★★★
Taseen kunto ★★★★★
Voitonjako ★★★★★
Osakkeen hinta ★★★★★

General Mills:n Talousmentor-arvoluku on 16/30. Kohtalaisella tasolla olevia arvoluvun pisteitä laskee erityisesti korkea liikearvon määrä sekä korkea velkaisuus. Lisäksi pisteitä laskee liikevaihdon heikko kehitys, jonka johdosta myös pitkän aikavälin nettotuloskehitys on ollut heikkoa. Osakkeen korkea hinta suhteessa nettotulokseen laskee myös pisteitä.

Tilikausi 2018

General Mills:n Q1-Q2/2018

  • liikevaihto: 7 968 M USD (8 020 M USD / -0,6 %)
  • liiketulos (ebit): 1 356 M USD (1 415 M USD / -4,2 %)
  • nettotulos: 835,2 M USD (890,8 M USD / -6,2 %)

Hyvää Q2/2018 tuloksessa oli liikevaihdon parin prosentin kasvu, minkä johdosta Q1-Q2/2018 liikevaihto jäi vain hieman viimevuotisesta. Yhtiö arvioi vieläpä, että koko tilikauden liikevaihto on viimevuotisella tasolla tai hieman sitä parempi. Tämä lupaa hyvää liikevaihdon kehitystä tulevalle puolelle vuodelle.

Yhtiön murojen ja jugurttien myyntikehitys on ollut laskevaa jo pitkään, mutta nyt – ainakin murojen kohdalla – kehitys on kääntymässä. Jugurttien myynnin kääntäminen paremmaksi on yhtiön prioriteettien listalla, joten seuraavat kvartaalit näyttävät, miten työssä on onnistuttu.

Vaikka myynti kehittyi hyvin, niin alkuvuoden tuloskehitys ei ollut yhtä hyvää. Myytyjen tuotteiden sekä myynnin ja hallinnon kulut nousivat noin 100 miljoonalla dollarilla verrattuna viime vuoteen. Lisäksi on hyvä huomioida se, että viime vuonna kertaluontoisia kuluja oli noin 95 miljoonaa enemmän. Tämä huomioiden viime vuoden liiketulos (ebit) olisi ollut 1 510 miljoonaa dollaria ja liiketulos laski siten noin -10 prosenttia. Kulutason nousun seurauksena yhtiöllä on käynnistänyt lukuisia tehostustoimenpiteitä.

Yhtiön omien osakkeiden osto-ohjelman seurauksena tilikauden 2018 EPS voi hieman (n. +1%) nousta tilikaudesta 2017. Yhtiö ostikin Q1/2018 aikana omia osakkeitaan noin 10,9 miljoonaa kappaletta ja käytti ostoihin noin 600 miljoonaa dollaria. Q2:lla omia osakkeita ei juurikaan ostettu.

Näkymät

Yhtiön johdon antamat, päivitetyt arviot tilikaudesta 2018

  • liikevaihto nousee noin 0…+1 % (aiemmin laskee n. -1…-2 %)
  • oikaistu EPS nousee noin +1…+2 % (ei muutosta)

Tilikaudella 2018 General Mills:n fokus on erityisesti myynnin kasvattaminen. Yhtiö aikoo myös panostaa nettikauppaan sekä jatkaa tiukkaa kulukuria ja jakeluketjun optimointiaan.

Tilikauden 2018 ennusteina (Talousmentor) on:

  • liikevaihto: 15,5 – 15,6 Mrd USD (2016: 15,6 Mrd USD)
  • nettotulos: 1,55 – 1,70 Mrd USD (1,66 Mrd USD)
  • EPS: 2,64-2,90 USD (2,77 USD)
  • PE: 20,3x-22,2x (osakkeen hinta 58,76 USD)
  • 12 kk:n osinkoennuste: 1,98 USD
  • osinkotuotto: 3,4 %

General Mills:n Talousmentor-yritysanalyysi on päivitetty:
General Mills sijoituskohteena.

Mainokset

Vastaa

Täytä tietosi alle tai klikkaa kuvaketta kirjautuaksesi sisään:

WordPress.com-logo

Olet kommentoimassa WordPress.com -tilin nimissä. Log Out / Muuta )

Twitter-kuva

Olet kommentoimassa Twitter -tilin nimissä. Log Out / Muuta )

Facebook-kuva

Olet kommentoimassa Facebook -tilin nimissä. Log Out / Muuta )

Google+ photo

Olet kommentoimassa Google+ -tilin nimissä. Log Out / Muuta )

Muodostetaan yhteyttä palveluun %s