Viikkokatsaus 10/2018

Norsk Hydroa painavat Trumpin alumiinitullit sekä Brasilian viranomaisten päätös Alunorten tehtaan tuotannon puolittamiseksi. Dominion Energy:ä painavat myrskyt, joiden seurauksena 690 000 asiakasta on kärsinyt sähkönjakelun ongelmista. General Mills ilmoitti ostavansa Blue Buffalo Pet Producs -yhtiön. Aflac:lta osakesplit.

Talousmentor-salkku

Viikon 9/2018 lopussa

SALKKU Arvo 1 vko 3 kk Vuoden alusta 12 kk
Talousmentor 27 027 € -1,8 % -0,2 % -4,0 % -3,4 %
Seligson-vertailusalkku 31 473 € -1,9 % -0,5 % -2,2 % 2,4 %

Talousmentor-salkkuun tuli vuoden ensimmäiset osingot, kun Fordin 0,28 dollarin kvartaaliosinko tuli tilille. Yhteensä osinko oli 45,64 euroa ja verojen (ennakonpidätys 15 %) jälkeen tilille tuli 38,79 euroa.

Viikko oli vaikea molemmille salkuille ja viikossa laskua tuli noin -1,8 prosenttia. Ero vertailusalkkuun on nyt -4 456 euroa. Tarkempaan salkkuanalyysiin voi tutustua kirjoituksesta Salkkukatsaus Q4/2017.

Huomio- ja tavoitehinnat

Markkinoita painaa tällä hetkellä USA:n korkotason nousu sekä Trumpin tullipuheet. Tämä näkyy myös Huomiohinta-listalla, missä lähinnä huomiohintaa on 7 yhtiötä (katso koko lista Yrityslista: Tavoitehinnat):

YRITYS Osake Huomio-hinta %
Norsk Hydro 52,18 kr 55,00 kr 5,4 % HUOM!
Dominion Energy 72,50 $ 74,26 $ 2,4 % HUOM!
Corning 28,80 $ 29,22 $ 1,5 % HUOM!
Technopolis 3,88 € 3,93 € 1,3 % HUOM!
H&M 131,92 kr 130,49 kr -1,1 %
Loomis 289,20 kr 285,10 kr -1,4 %
Campbell Soup Company 42,02 $ 41,38 $ -1,5 %

Norsk Hydro

Norjalainen alumiiniyhtiö Norsk Hydro on tammikuun alun noin 63 NOK:sta laskenut nykyiseen noin 52 NOK eli laskua on tullut -17,5 prosenttia. Osake reagoi voimakkaasti Trumpin ilmoittamiin alumiini- ja terästulleihin.

Toinen Hyrdoa painava seikka on Brasilian jalostamon pakotettu (force majeure) tuotannon puolittaminen. Brasilian ympäristöministeri ilmoitti, että Hydron on puolitettava tuotantonsa Alunorten tehtaalla 1.3. alkaen. Syynä on alueella olleet rankkasateet ja tulvat, joiden pelätään aiheuttaneen vuotoja tehtaalta ja siten saastumisvaaran alueen vesistöihin. Alunorte on maailman suurimpia alumiinijalostamoja ja sen tuotantokapasiteetti on 6,3 miljoonaa tonnia vuodessa. https://www.hydro.com/en/press-room/Archive/2018/alunorte-situations-news/court-orders-alunorte-to-cut-production-by-50–and-halt-operations-at-drs2-bauxite-residue-disposal/

Dominion Energy

Myös Dominion Energyn vaivana ovat luonnonolosuhteet. Kova myrskytuuli ja -sateet on katkonut sähköt noin 690 000 asiakkaalta loppuviikon. Noin 80 prosenttia sähköistä on saatu palautettua, mutta silti korjattavaa riittää. Varsinkin, jos sääolosuhteet pysyvät haastavina vielä pitkään. http://dominionenergy.mediaroom.com/2018-03-03-Dominion-Energy-Restores-Power-to-Nearly-80-Percent-of-Customers-Majority-Back-On-by-Monday-with-Completion-Expected-by-Tuesday.

Dominionin kohdalla kurssi kääntyi laskuun jo joulukuun puolivälissä, jolloin osake oli 85 dollarissa (-15 %). Tässä oikeastaan näkyy koko energiasektorin heikko kehitys. Viimeisen 3 kuukauden aikana Utilities-osakkeet USA:ssa ovat laskeneet -11 prosenttia. Oheinen kuvakaappaus on Finviz.com -palvelusta, josta saa hyvän silmäyksen tilanteesta (Dominion on tätä kirjoitettaessa sivulla 2): https://finviz.com/screener.ashx?v=141&f=cap_midover,geo_usa,sec_utilities&o=perf13w.

Finviz-utilities-2018-03-04
Kuva: Finviz.com

Corning

Corning:n osake lähti laskuun tammikuun lopun tulosjulkistuksen jälkeen. Tuolloin osake oli noin 34,50 dollarissa, josta on lasketeltu nykyiseen 28,80 dollariin (-19 %). Markkinat pettyivät siis yhtiön tulokseen sekä näkymiin.

Osake oli selvässä nousutrendissä syyskuusta 2015 alkaen, jolloin osake oli 15,50 dollaria. Eli osake yli tuplaantui noin 2,5 vuoden aikana. Osakkeen laskua voi myös osaltaan voimistaa näiden voittojen kotiuttamiset.

Technopolis

Technopoliksen osake on laskenut noin -10 prosenttia tammikuun puolivälin jälkeen, mutta tämä ei selitä nousua huomiolistalle. Nousu perustuu enemmän sille, että osinko nousi ennakoitua enemmän, joka vastaavasti nosti huomiohintaa selvästi 3,50 eurosta 3,85 euroon.

Jos edellisillä yhtiöillä oli negatiivinen syy (tullit, sääolosuhteet, tulospettymys) listalle nousulle, niin ehkä tässä oli positiivinen syy?

Tunnusluvut

Oheisessa taulukossa on huomiolistan osakkeiden tunnusluvut tilikauden 2018 ennusteilla. Ja muistutetaan vielä, että lista ei ole ostosuosituslista, vaan pikemminkin lista yrityksistä, joiden osakkeiden hinnat ovat laskeneet huomioita herättävälle tasolle (kurssihistoriaan nähden). Siksi tarkempi tutustuminen yritykseen on tarpeen – voihan olla, että yritys kuuluu listalle huonojen tulevaisuudennäkymien yms. ansiosta.

YRITYS Osake PE ROE 12 kk osinko osinko% Arvo­luku
Norsk Hydro 52,18 kr 10,7x 10,5 % 1,75 kr 3,4 % 22
Dominion Energy 72,50 $ 19,9x 12,0 % 3,385 $ 4,7 % 17
Corning 28,80 $ 21,0x 8,4 % 0,740 $ 2,6 % 20
Technopolis 3,88 € 9,5x 9,2 % 0,17 € 4,4 % 20
H&M 131,92 kr 14,3x 25,7 % 9,75 kr 7,4 % 23
Loomis 289,20 kr 15,0x 19,5 % 9,00 kr 3,1 % 25
Campbell Soup Company 42,02 $ 14,5x 47,3 % 1,400 $ 3,3 % 20

Viikko 9

General Mills

General Mills ilmoitti 23.2.2018 ostavansa Blue Buffalo Pet Products (https://finance.yahoo.com/quote/BUFF/press-releases?p=BUFF) noin 8,0 miljardilla dollarilla. Hankittavan yhtiön liikevaihto vuonna 2017 oli noin 1,3 miljardia ja tulos 194 miljoonaa dollaria. General Mills:n liikevaihto oli 15,6 miljardia ja tulos 1,7 miljardia dollaria samaan aikaan.

Blue Buffalo tuottaa elintarvikkeita lemmikkieläimille, kun taas General Mills on tunnettu muroistaan, jugurteistaan sekä välipalasnakseistä. Markkinoilla onkin pohdittu, että miksi yhtiö ottaa tällaisen ”syrjähypyn” ja, että onko maksettava hinta liian korkea.

Jos yritys tekee noin 200 miljoonaa dollaria tulosta ja ostohinta on 8 000 miljoonaa, niin tuosta saadaan PE-luvuksi noin 40x. Eli General Mills:n on saatava Blue Buffalon tuloksentekokykyä kasvatettua merkittävästi, jotta tuosta tulisi hyvä ostos. Ajatusleikkinä voi myös miettiä sitä, että jos yritys olisi laittanut tuon 8 miljardia pörssiin osinkoyhtiöihin tai ihan indeksisijoituksena, niin olisiko se antanut paremman lopputuloksen?

General Mills on jo valmiiksi varsin korkeasti velkainen (9,7 Mrd USD) yhtiö, joten velan määrä lisääntynee entisestään tämän oston jäljiltä. Myös osakeanti on mahdollista, joten se laimentaisi nykyisten omistajien omistusosuutta.

Linkki ostouutiseen: https://finance.yahoo.com/news/general-mills-accelerates-portfolio-reshaping-110200580.html

Ocean Yield

Ocean Yield:n osake tipahti torstaina 73,00 NOK:sta noin 68,40 NOK:n tasolle eli laskua -6,3 prosenttia.

Yhtiö ilmoitti (27.2.2018) hankkineensa 5 uutta alusta noin 75 miljoonan dollarin edestä. Lisäksi yhtiö ilmoitti (28.2.2018) emittoineensa 11 miljoonaa uutta osaketta 69 NOK:n hintaan. Yhtiöllä oli aikaisemmin 148,3 miljoonaa osaketta, joten tämä laimensi nykyisten omistajien omistusosuutta noin 6,9 prosentilla. Näin tämä nykyinen osakkeen hinta vastaa emittoitujen osakkeiden hintaa sekä tästä aiheutunutta laimennusvaikutusta. https://www.oceanyield.no/Investor-Relations/Press-releases

Aflac

Aflac ilmoitti splittaavansa osakkeensa, missä yhdellä vanhalla saa kaksi uutta osaketta (”Two-for-One stock Split”). Oikeus splitattuun osakkeeseen päättyi perjantaina 2.3.2018, joten maanantaina osakkeella käydään uudella hinnalla.

Tarkemmin splittauksesta: https://www.aflac.com/about-aflac/newsroom/press-release-story.aspx?rid=895

Viikko 10

Trumpin tulliasetus nostaa kauppasodan ja vastatoimenpiteiden vaaraa. Alumiini- ja terästullien lisäksi Trump kaavailee myös EU:ssa valmistetuille autoille tullikorotuksia. EU taasen pohtii vastatulleja joillekin amerikkalaistuotteille.

Eli hermostuneisuus ja epävarmuus markkinoilla jatkunee myös tulevina viikkoina.

Fastenal julkistaa helmikuun myyntitietoja tulevalla viikolla.

Tulevalla viikolla osingot irtoavat mm.

  • ke 7.3.2018: Home Depot (1,03 USD)
  • to 8.3.2018: Amer Sports (0,70 EUR)

 

 

Mainokset

Yksi ajatus artikkelista “Viikkokatsaus 10/2018”

Kommentit on suljettu.