Viikkokatsaus 11/2018

Tässä viikkokatsauksessa mm. Telia irtautui Azertel-omistuksestaan, Aktia ilmoitti vaihtavansa toimitusjohtajaa, Fastenal:n myynti jatkaa +10 prosentin kasvussa. Yhtiökokoukset ja osinkojen irtoamiset jatkuvat. Nordean yhtiökokous torstaina on mielenkiintoinen, sillä siellä päätetään pääkonttorin siirrosta Helsinkiin.

Talousmentor-salkku

Viikon 10/2018 lopussa

SALKKU Arvo 1 vko 3 kk Vuoden alusta 12 kk
Talousmentor 27 726 € 2,6 % -0,1 % -1,5 % -0,9 %
Seligson-vertailusalkku 31 992 € 1,7 % 0,5 % -0,6 % 4,8 %

Tämän vuoden alkua ovat kuvastaneet isot viikkomuutokset. Talousmentor-salkussa tämä oli jo 4. viikko, jolloin tuotto tai tappio oli 2 prosenttia tai enemmän. Lisäksi salkussa on irronneita, mutta ei vielä tilitettyjä osinkoja yhteensä noin 73 euroa, joten viikkotuotto olisi ollut noin +2,9 prosentin luokkaa. No, tämä tasaantuu sitten, kun osingot aikanaan tilille tulevat.

Ero vertailusalkkuun on nyt -4 266 euroa. Talousmentor-salkun tilannetta voi tarkemmin seurata Salkku-sivulta.

Huomio- ja tavoitehinnat

Tällä hetkellä 6 lähinnä huomiohintaa olevat yhtiöt ovat (katso koko lista Yrityslista: Tavoitehinnat):

YRITYS Osake Huomio-hinta %
Norsk Hydro 52,06 kr 54,80 kr 5,3 % HUOM!
Dominion Energy 72,87 $ 74,84 $ 2,7 % HUOM!
Corning 29,93 $ 29,39 $ -1,8 %
Technopolis 3,99 € 3,88 € -2,8 %
Edison International 59,38 $ 57,49 $ -3,2 %
General Mills 51,45 $ 49,57 $ -3,7 %
Harley-Davidson 44,35 $ 42,64 $ -3,9 %

Norsk Hydroa painaa oikeastaan kaksia asiaa eli alumiinitullit sekä Brasilian tehtaan viranomaisten pakottama tuotannon lasku. Kuten viikko sitten kirjoitin, niin Brasilian ympäristöministeri ilmoitti, että Hydron on puolitettava tuotantonsa Alunorten tehtaalla 1.3. alkaen. Syynä on alueella olleet rankkasateet ja tulvat, joiden pelätään aiheuttaneen vuotoja tehtaalta ja siten saastumisvaaran alueen vesistöihin. Alunorte on maailman suurimpia alumiinijalostamoja ja sen tuotantokapasiteetti on 6,3 miljoonaa tonnia vuodessa.

Dominion Energyä taas painaa myrskyjen aiheuttamat tuhot sähkön jakeluverkolle sekä yleinen energiasektorin alavire pörssissä. Tästä tarkemmin viime viikon katsauksessa (Viikkokatsaus 10/2018).

Edison International:n osaketta painaa viime joulukuun maastopalot sekä mutavyöryt, joiden aiheuttamien tuhojen kustannuksista ei ole tullut tarkempaa lisätietoa. Ehkä tämä 60 dollarin tasolla oleva osakkeen hinta on ”uusi normaali”, joten pikaista paluuta takaisin 80 dollariin ei ehkä kannata jäädä odottelemaan.

Kuten viikko sitten oli puhetta, niin General Mills ilmoitti 23.2.2018 ostavansa Blue Buffalo Pet Products noin 8,0 miljardilla dollarilla. Tämä lisää entisestään General Mills:n velkaisuutta, mikä näkyy myös osakkeen hinnassa. Yhtiö julkistaa kvartaalituloksensa parin viikon päästä keskiviikkona 21.3.2018, joten sijoittajan kannattaa katsastaa tämä raportti ensin ennen mahdollista ostopäätöstä.

Tunnusluvut

Oheisessa taulukossa on huomiolistan osakkeiden tunnusluvut tilikauden 2018 ennusteilla. Ja muistutetaan vielä, että lista ei ole ostosuosituslista, vaan pikemminkin lista yrityksistä, joiden osakkeiden hinnat ovat laskeneet huomioita herättävälle tasolle (kurssihistoriaan nähden). Siksi tarkempi tutustuminen yritykseen on tarpeen – voihan olla, että yritys kuuluu listalle huonojen tulevaisuudennäkymien yms. ansiosta.

TASE Osake PE ROE 12 kk osinko osinko% Arvo­luku
Norsk Hydro 52,06 kr 10,6x 10,5 % 1,75 kr 3,4 % 22
Dominion Energy 72,87 $ 20,0x 12,0 % 3,385 $ 4,6 % 17
Corning 29,93 $ 21,8x 8,4 % 0,740 $ 2,5 % 19
Technopolis 3,99 € 9,7x 9,2 % 0,17 € 4,3 % 20
Edison International 59,38 $ 13,9x 9,9 % 2,465 $ 4,2 % 23
General Mills 51,45 $ 18,8x 33,8 % 1,990 $ 3,9 % 17
Harley-Davidson 44,35 $ 13,0x 28,7 % 1,485 $ 3,3 % 22

Viikko 10

Viikolla Talousmentor-yritysanalyyseihin lisättiin LOWE’s Companies, jonka esittelyn voi lukea tästä LOWE’s Companies. Sijoittajan kannattaa ottaa yhtiövertailuun mukaan myös Home Depot, sillä yhtiöiden toiminta ja numerot ovat varsin identtisiä. Talousmentor-yritysanalyysit on nyt tehty 54 yrityksestä, ja kaikki yritykset on listattuna Yrityslista-sivulla.

Aktia ilmoitti viikolla, että toimitusjohtaja Martin Backman jättää toimitusjohtajan tehtävät välittömästi. Hän ehti olla toimessa vain vuoden verran, joten pesti jäi varsin lyhyeksi. Näin nopeat johtajavaihdokset nostavat aina riskitasoa sille, että yhtiön toiminnassa on ollut jotain ”kitkaa”, joka mahdollisesti vaikuttaa negatiivisesti yhtiön pörssikurssiin. https://www.aktia.com/fi/porssi-ja-lehdistotiedotteet

Martin osti parisen viikkoa (20.2.2018) sitten Aktian osakkeita 30 000 kappaletta eli noin 280 000 eurolla. Tästä voidaan ajatella, että ainakin vielä tuolloin hän oli yhtiön menestyksen kannalla.

Telia Company ilmoitti irtautuneensa Azertel-omistuksestaan, joten strategianmukainen vetäytyminen Aasiasta jatkuu. Myyntihinta oli 222 miljoonaa euroa, jota Nordean aamukirjeessä (https://www.nordea.fi/Images/58-252915/) pidettiin odotettua alhaisempana. Yhtiö kirjaa kaupasta vielä -3,0 miljardin kruunun valuuttakurssitappiot Q1/2018 tuloslaskelmaan. https://www.teliacompany.com/en/news/press-releases/2018/3/telia-company-agrees-to-divest-its-interest-in-azercell/

Fastenal Company julkisti tietoja helmikuun myynnistä. Myynti jatkoi hyvässä kasvussa ja oli +14,8 prosenttia viimevuotista parempi. Tammikuussa (arkipäiväkohtainen) myynti kasvoi +12,0 prosenttia, joten Q1:n liikevaihdon voi odottaa paranevan selvästi Q1/2017 nähden. http://investor.fastenal.com/releases.cfm

Viime viikolla nostin esiin Aflacin osakesplittauksen. Odotin sen tapahtuvan jo viime maanantaina, sillä ilmoituksen teksti oli

”Board of Directors has declared a two-for-one stock split of the company’s common stock in the form of a 100% stock dividend payable on March 16, 2018 to shareholders of record as of the close of business on March 2, 2018

No, ehkä se splittaus tapahtuu sitten 16.3 tai seuraavana kaupankäyntipäivänä. Tärkeää on vain tiedostaa tuo splittaus, ettei kahvit kaadu syliin, kun huomaa osakkeen hinnan puolittuneen noin 90 dollarista 45 dollariin.

Viikko 11

Talousmentor-salkustakin löytyvän Nordean yhtiökokous on torstaina 15.3.2018, missä päätetään myös yhtiön kotipaikan siirtämisestä Helsinkiin. Kokouksen voi odottaa olevan varsin kiivas, missä ruotsalaiset osakkeenomistajat todennäköisesti vastustavat siirtoa kovin sanankääntein. Sampo omistaa Nordeasta yli 20 prosentin osuuden, joten jos yhtiökokouksen päätökset eivät miellytä markkinoita, niin Nordean osake voi heilahtaa paljonkin kokouspäivänä tai sen jälkeen. Tämä tuntuisi todennäköisesti myös Sammon osakkeen hinnassa.

Myös L&T:llä ja Ramirentilla on yhtiökokous torstaina 15.3.2018. Eli perjantaina osakkeilla käydään kauppaa ilman oikeutta kevään osinkoon.

H&M julkistaa ennakkotietoja Q1/2018 myynnistään torstaina 15.3.2018. Osake on laskenut joulukuun puolivälin 200 kruunusta nykyiselle 135 kruunun tasolle. Eli kolmessa kuukaudessa pudotusta on tullut -33 prosenttia. Jokohan markkinoille saataisiin välillä positiivisia uutisia – vaikkakin odotukset ovat varsin pessimistisiä. Liian monta kertaa kausimyynti ei ole onnistunut odotetulla tavalla (liian kylmä, lämmin, sateinen yms. sää) ja tavaraa on jäänyt varastoon, josta on sitten tehty alaskirjauksia.

 

Mainokset