Viikkokatsaus 24/2018

Viikkokatsauksessa mm.
– Technopolis tekee 25 M EUR investoinnin Oulun kampukseen
– tietoa Orklan tytäryhtiön Jotunin 4 kk:n tuloksesta
– Fastenal:n toukokuun myyntitietoa

Talousmentor-salkku

Viikon 23/2018 lopussa

SALKKU Arvo 1 vko 3 kk Vuoden alusta 12 kk
Talousmentor 28 350 € 1,2% 2,3% 0,7% 2,2%
Seligson-vertailusalkku 33 301 € 0,3% 4,1% 3,5% 6,2%

Fordin osingot (21,78 eur ennakonpidätyksen jälkeen) tulivat salkkuun ja käteistä on nyt noin 296 euroa. Tulevien parin viikon aikana osinkoja tulee vielä IBM:ltä ja Kraft Heinz:lta arviolta noin 55 euroa ennakonpidätysten jälkeen. Näiden jälkeen seuraavia osinkoja saadaankin sitten odottaa syyskuuhun, kun em. kolme yritystä maksavat seuraavat kvartaaliosingot.

Loppuvuoden aikana osinkoja on odotettavissa noin 340 euroa (sis IBM:n ja Kraft Heinz:n kesäkuun osingot). Ja koko vuoden osinkosaalis (ennen veroja) näyttäisi asettuvan noin 1 490 euroon eli mukava lisä vuoden 2017 noin 1 143 euron osinkoihin nähden.

Ero vertailusalkkuun on nyt -4 951 euroa. Talousmentor-salkun tilannetta voi tarkemmin seurata Salkku-sivulta.

Huomio- ja tavoitehinnat

Tällä hetkellä 7 lähinnä huomiohintaa olevat yhtiöt ovat (katso koko lista Yrityslista: Tavoitehinnat):

YRITYS Osake Huomio-hinta %
Dominion Energy 62,60 $ 62,95 $ 0,6 % HUOM!
PepsiCo 102,49 $ 101,00 $ -1,5 %
Cummins 143,68 $ 141,19 $ -1,7 %
Sampo 41,88 € 41,10 € -1,9 %
Skanska 159,55 kr 156,01 kr -2,2 %
Edison International 59,61 $ 57,76 $ -3,1 %
Orkla 74,30 kr 71,95 kr -3,2 %

Dominion Energy

Dominion Energy julkaisi SCANA:n fuusioon liittyen pro-forma laskelmat Q1/2018 tuloksesta ja taseesta. Itse ostotarjouksen etenemisestä ei ole tullut lisätietoja. Kuten viikko sitten totesin, niin SCANA:n pitää ylimääräisen yhtiökokouksen 31.7.2018, missä äänestetään ostotarjouksen hyväksymisestä.

Q1:n Dominionin ja yhdistyneen Dominionin luvut olisivat olleet

  • Liikevaihto: 3 466 vs 4 640 M USD
  • Liiketulos: 875 vs 1 066 M USD
  • Nettotulos: 503 vs 677 M USD

Q1:n lopun taseen loppusumma kasvaisi yhdistymisen johdosta 77,4 miljardista dollarista 96,3 miljardiin dollariin. Korollisten velkojen määrä kasvaisi 37,4 miljardista 44,5 miljardiin dollariin. Velkaisuuden tunnuslukuihin ei tulisi oleellisia muutoksia, sillä

  • Omavaraisuusaste: 25,9 vs 25,8 %
  • Gearing: 186 vs 177 %

Eli fuusioitunut yhtiö olisi edelleen varsin velkainen.

Linkki tiedotteeseen: http://investors.dominionenergy.com/node/28151/html

Orkla

Orklalla on 42,5 prosentin osuus maali- ja pinnoitevalmistajassa Jotun:ssa, joka julkaisi 4 kuukauden (1.1 – 30.4) tulostietoja. Jotun:n tuloskunto on ollut viimeisen parin vuoden aikana paineessa, eikä vuosi 2018 näyttäisi tuovan poikkeusta. Jotun:n liikevaihto kyllä nousi 5,7 miljardiin NOK (1-4/2017: 5,3 Mrd NOK), mutta tulos laski 561 miljoonaan NOK (1-4/2017: 670 M NOK).

Tulosta laski raaka-aineiden hintojen nousu sekä Marine-yksikön myynnin lasku. Jotun arvioi, että myös seuraavan 4 kuukauden jakson on haastava ja tulosmarginaalit ovat paineessa.

Linkki tiedotteeseen: http://hugin.info/111/R/2196877/851451.pdf

Edison International

Edison International oli huomiolistalla talvella, kun Kalifornian maastopalot ja mutavyöryt olivat otsikoissa. Osake nousi helmikuun noin 58 dollarista huhtikuun lopun 66 dollariin eli lähes +14 prosenttia, mutta nyt osake on lasketellut takaisin helmikuun pohjille. Joulukuun huipusta (82,80 USD) on tultu alas -28 prosenttia.

EIX-112017-062018
Kuva: Edison International 10/2017-6/2018. https://www.investing.com/equities/edison-intl-chart

Kuten viikko sitten kirjoitin, niin odottelen yhtiöltä osinkoilmoitusta. Parina viime vuotena kevään osinko on julkaistu huhtikuun lopulla, mutta nyt osinkoilmoitusta ei ole vielä kuulunut. Toisaalta vuonna 2015 kevään osinkoilmoitus tuli 1.6, joten mitenkään pitkästä viivästymisestä ei vielä voi puhua. Osinkoennusteena on 0,605 dollaria, jolla tasolla osinko on ollut kahdella edellisellä kvartaalilla.

Tunnusluvut

Oheisessa taulukossa on huomiolistan osakkeiden tunnusluvut tilikauden 2018 ennusteilla. Ja muistutetaan vielä, että lista ei ole ostosuosituslista, vaan pikemminkin lista yrityksistä, joiden osakkeiden hinnat ovat laskeneet huomioita herättävälle tasolle (kurssihistoriaan nähden). Siksi tarkempi tutustuminen yritykseen on tarpeen – voihan olla, että yritys kuuluu listalle huonojen tulevaisuudennäkymien yms. ansiosta.

YHTIÖ Osake PE ROE 12 kk osinko osinko% Arvo­luku
Dominion Energy 62,60 $ 16,3x 12,6 % 3,510 $ 5,6 % 19
PepsiCo 102,49 $ 18,3x 64,5 % 3,768 $ 3,7 % 22
Cummins 143,68 $ 11,3x 23,7 % 4,480 $ 3,1 % 28
Sampo 41,88 € 14,5x 11,9 % 2,80 € 6,7 % 25
Skanska 159,55 kr 18,7x 12,7 % 8,25 kr 5,2 % 20
Edison International 59,61 $ 17,3x 8,0 % 2,510 $ 4,2 % 22
Orkla 74,30 kr 21,0x 10,3 % 2,60 kr 3,5 % 17

Viikko 24

H&M julkistaa Q2:n myyntitietoja perjantaina 15. kesäkuuta. Tämä kertoo pitkälti sen, miten yhtiön Q2:n on sujunut. Varsinainen Q2-tulosjulkistus on 28. kesäkuuta.

Muutoin viikko näyttää rauhalliselta.

Ellei sitten G7-kokouksen riitely nostata laineita osakemarkkinoilla. Huomenna maanantaina se sitten nähdään, miten markkinat suhtautuvat tulleilla ja kappasodalla uhitteluun. Yle: G7-kokouksen yllättävä päätös: ensin yksimielisyys, sitten Trumpin raivonpurkaus

Viikko 23

Talousmentor-yritysanalyyseihin lisättiin ruotsalainen Trelleborg (Trelleborg sijoituskohteena), joka on yksi maailman johtavista kumi- ja polymeerituotteiden valmistajista. Analyysejä on nyt tehty yhteensä 59 yrityksestä, jotka kaikki on listattu Yrityslista -sivulla.

Seuraavaksi yritän saada selvyyttä Talousmentor-salkussakin olevasta norjalaisesta pankista DNB. Ja jos siinä onnistun, niin sitten pitää ottaa käsittelyyn muitakin pohjoismaisia pankkeja, kuten esimerkiksi Nordea, SEB, Swedbank, Svenska Handelsbanken tai Ålandsbanken. Pankkiosakkeissa haasteena on rahavirtalaskelman tulkinta sekä taseen velkaisuuden ja yhtiön riskien ymmärtäminen. Lisäksi yhtiöt ovat varsin monimutkaisia rakennelmia ja tulosraportitkin massiivisia paketteja. Esimerkiksi DNB:n tilikauden 2017 vuosikertomus on yli 250 sivua pitkä.

Technopolis ilmoitti tekevänsä 25 miljoonan euron investoinnin Oulun kampukseensa. Laajennus kasvattaa vuokrattavaa pinta-alaa 8 400 m2 ja yhtiö arvioi, että investoinnin vakiintunut tuotto nousee 8,4 prosenttiin. Laajennus valmistuisi arviolta Q1/2020. https://globenewswire.com/news-release/2018/06/06/1517602/0/fi/Technopolis-investoi-25-miljoonaa-euroa-keskustakampuksen-laajentamiseen-Oulussa.html?print=1

Fastenal julkisti toukokuun myyntitietoja ja myynti kasvoi +12,5 prosenttia. Tämä jatkaa hyvin sujuvaa vuotta, sillä huhtikuussa arkipäiväkorjattu myynti kasvoi +13,4 prosenttia ja Q1:llä 13,2 prosenttia. Markkinat reagoivat pahimmillaan tietoihin noin -5,8 prosentin laskulla (54,26 -> 51,13 USD), mutta osake toipui viikon lopuksi 52,82 dollariin. http://investor.fastenal.com/releases.cfm

Mainokset