Buffett:n sijoittajakirje 1977

Tämä aloittaa kuukausittaisen sarjan, missä käydään läpi Warren Buffett:n Berkshire Hathaway:n sijoittajakirjeitä. Kirjeet sisältävät ajatonta sijoitusviisautta, joten niitä voi suositella kaikille sijoittajille. Tässä kirjoituksessa tutustutaan vuoden 1977 kirjeen sisältöön.

Sijoittajakirjeet on vapaasti saatavilla Berkshire Hathaway:n kotisivuilta (http://www.berkshirehathaway.com/letters/letters.html). Kirjeet sisältävät normaalia vuosikertomustekstiä siitä, miten Berkshire Hathaway:llä meni kyseisenä vuonna. Mutta, kuten todettua, niin joukossa on myös ajatonta sijoitusviisautta.

Jatka lukemista ”Buffett:n sijoittajakirje 1977”

Mainokset

Yritysanalyysi: Tunnusluvut

Tuloskausi Q1/2018 alkaa ensi viikolla, mutta ennen kuin tuloskierros on täydessä vauhdissa, niin tehdään kertaus keskeisimpiin tunnuslukuihin. Sijoittaja pyrkii tunnuslukujen avulla selvittämään yrityksen tuloksentekokykyä, pääoman tuottoa, velkaisuutta, osinkotuottoa sekä onko osake halpa vaiko ei.

Edellisessä kirjoituksessa Yritysanalyysi: Rahavirtalaskelma ja esimerkkejä rahavirtalaskelman tietoja sekä katsottiin, miten esimerkiksi liikearvon alaskirjaus, tulosparannus, osingonmaksu ja lainojen lyhennys näkyy tilinpäätöksen laskelmissa. Sitä ennen kirjoituksessa Yritysanalyysi: Tuloslaskelma ja tase käytiin läpi tuloslaskelman ja taseen keskeisimmät tiedot.

Jatka lukemista ”Yritysanalyysi: Tunnusluvut”

Yritysanalyysi: Rahavirtalaskelma ja esimerkkejä

Tuloskausi Q1/2018 alkaa muutaman viikon kuluttua, mutta ennen kuin tuloskierros on täydessä vauhdissa, niin tehdään kertaus yritysanalyyseihin. Tässä kirjoituksessa kerrataan rahavirtalaskelmaa sekä katsotaan miten esimerkiksi liikearvon alaskirjaus, tulosparannus, osingonmaksu ja lainojen lyhennys näkyy tilinpäätöksen laskelmissa.

Edellisessä kirjoituksessa (Yritysanalyysi: Tuloslaskelma ja tase) käytiin läpi tuloslaskelman ja taseen keskeisimmät tiedot.

Jatka lukemista ”Yritysanalyysi: Rahavirtalaskelma ja esimerkkejä”

Yritysanalyysi: Tuloslaskelma ja tase

Tuloskausi Q1/2018 alkaa muutaman viikon kuluttua, mutta ennen kuin tuloskierros on täydessä vauhdissa, niin tehdään kertaus yritysanalyyseihin. Tässä kirjoituksessa pureudutaan tuloslaskelmaan ja taseeseen.

Tulevien parin viikon aikana katsotaan mm:

  • Tuloslaskelman, taseen ja rahavirtalaskelman oleelliset tiedot
  • Miten liikearvon (goodwill) alaskirjaus, tulosparannus, osingonmaksu tai lainojen lyhennys näkyy ja vaikuttaa tuloslaskelmassa, taseessa tai rahavirtalaskelmassa
  • Miten lasketaan keskeisimmät tunnusluvut ja miten niitä pitäisi tulkita Jatka lukemista ”Yritysanalyysi: Tuloslaskelma ja tase”

Buffett:n sijoittajakirje 2017

Warren Buffett julkaisi taas odotetun sijoittajakirjeen viime viikonloppuna. Tässä kirjoituksessa pohditaan kirjeessä mainittua osakkeiden ja korkosijoitusten riskisyyttä. Buffett totesi, että ”lyhyellä aikavälillä osakkeiden riskisyys on paljon korkeampi kuin korkosijoitusten. Mutta, kun sijoitushorisontti on useiden vuosien, jopa vuosikymmenten päässä, niin hyvin hajautetun osakesalkun riski on paljon alhaisempi kuin korkosijoituksen.”

Warren Buffett on ehkä yksi tunnetuimpia sijoittajia, joka yhdessä Charlie Munger:n kanssa luotsaa Berkshire Hathaway nimistä yritystä. Berkshire on pörssiyhtiö ja siitä on listattuna kaksi osakesarjaa. BRK-A osaketta ei ole koskaan splitattu ja sen hinta on 316 126 dollaria – kyllä 316 tuhatta dollaria. Lisäksi listattuna on BRK-B osake (1/1500 osa A-osakkeesta), jonka hinta 210,62 dollaria (osakkeiden hinnat 27.2.2018).

Jatka lukemista ”Buffett:n sijoittajakirje 2017”

Prosenttimuotoinen tilinpäätösanalyysi

Prosenttilukumuotoiset tilinpäätösanalyysit voivat tuoda esiin eri tilinpäätöserien trendit ja muutosten suuruudet. Tämä auttaa sijoittajaa näkemään ns. ”metsän puilta” ja kohdistamaan analyysinsä näihin muutoksiin. ”Miksi tulosmarginaalit laskevat?”, ”miksi taseen loppusumma pienenee?” ja niin edelleen.

Talousmentor yritysanalyyseissä käydään läpi yritysten tulolaskelmaa, tasetta ja rahavirtalaskelmaa useamman vuoden ajalta. Analyysin tueksi lasketaan erilaisia tunnuslukuja sekä trendejä arvioidaan silmämääräisesti kaavioiden yms. avulla.

Jatka lukemista ”Prosenttimuotoinen tilinpäätösanalyysi”

Markkinoiden tehokkuus: Markkinoiden lyöminen

Markkinoiden tehokkuudella tarkoitetaan sitä, että kaikki uusi informaatio heijastuu välittömästi arvopapereiden hintoihin. Markkinoiden uskotaan täyttävän keskivahvat tehokkuuden ehdot, mikä tarkoittaa sitä, ettei osake- tai teknisestä analyysistä ole tämän takia hyötyä.

Tässä kirjoituksessa pohditaan sitä, että onko markkinoiden lyöminen mahdollista.

Jatka lukemista ”Markkinoiden tehokkuus: Markkinoiden lyöminen”