Yritysanalyysi (osa #7): Yhteenveto

Tässä yritysanalyysi-sarjan viimeisessä osassa tehdään yritysanalyysi käymällä läpi Ahlstromin tilikauden 2015 ja 2014 tulokset läpi. Aluksi katsotaan, mistä Ahlstromiin liittyvää tietoa voi etsiä ja löytää. Tämän jälkeen kerätään tuloslaskelman ja taseen oleelliset luvut kahdelta vuodelta, sekä lasketaan näiden avulla sijoittajalle tärkeitä tunnuslukuja.

Tavoitteena tällä kaikella työllä on selvittää yrityksen pitkän aikavälin tuloksentekokykyä, osingon kehitystä, pääomien tehokasta käyttöä sekä velkaantumisen tuomaa riskiä.

Korostetaan vielä, että yhden tai kahden vuoden lukujen perusteella em. ei pysty selvittämään, vaan lukuja tulisi kerätä mielellään noin 10 vuoden ajalta.

Jatka lukemista ”Yritysanalyysi (osa #7): Yhteenveto”

Mainokset

Yritysanalyysi (osa #6): Tunnusluvut II

Yritysten ja osakkeiden analysoinnin sarjan kuudennessa osassa jatketaan erilaisten taloudellisten tunnuslukujen esittelyä. Näiden tunnuslukujen avulla pyritään selvittämään yrityksen tuloksentekokykyä, pääoman tuottoa, velkaisuutta, osinkotuottoa sekä onko osake halpa vaiko ei.

Sarjan edellisessä osassa tarkasteltiin osakekohtaisen tuloksen (EPS) lisäksi erilaisia osinkoihin liittyviä tunnuslukuja. Lisäksi listattiin osinkosijoittajan käyttämiä periaatteita, joilla hän valitsee yrityksiä tarkempaa analyysiä varten.

Jatka lukemista ”Yritysanalyysi (osa #6): Tunnusluvut II”

Yritysanalyysi (osa #5): Tunnusluvut I

Yritysten ja osakkeiden analysoinnin sarjan viidennessä sekä seuraavassa kuudennessa osassa käydään läpi tärkeitä taloudellisia tunnuslukuja. Näiden tunnuslukujen avulla pyritään selvittämään yrityksen tuloksentekokykyä, pääoman tuottoa, velkaisuutta, osinkotuottoa sekä sitä, onko osake halpa vaiko ei.

Sarjan aikaisemmissa osissa ollaan kuvattu sitä, mitä oleellisia tietoja tulee tilinpäätöksen tuloslaskelmasta ja taseesta kerätä. Lisäksi todettiin, että yksittäisen vuoden sijaan analysoijan tulisi käydä useamman vuoden, mielellään yli 10 vuoden, tilinpäätökset läpi.

Tuloslaskelmasta ja taseesta kerättiin vain oleellisimmat luvut. Emme siis olleet kiinnostuneita taseen varaston arvosta taikka henkilöstömenoista. Sijoittajan tulee kuitenkin ymmärtää, että joskus tulee kuitenkin selvittää taseen omaisuuden todellinen arvo. Varsinkin silloin, kun osakkeen hinta on selvästi alle oman pääoman arvon.

Jatka lukemista ”Yritysanalyysi (osa #5): Tunnusluvut I”

Yritysanalyysi (osa #4): Tase

Tämä on yritysten ja osakkeiden analysoinnin sarjan neljäs osa. Edellisessä osassa tutustuttiin tuloslaskelman oleellisiin eriin, joita olivat liikevaihto, liikevoitto (ebit) ja nettotulos. Yksittäisen tuloslaskelman sijaan, analysoinnissa tulisi keskittyä useamman vuoden trendeihin.

Myös taseessa huomion tulisi olla yksittäisten lukujen sijaan useamman vuoden trendeissä. Näin pystyy paremmin havaitsemaan onko esimerkiksi korolliset velat lasku- tai nousutrendissä. Tase on aina tilikauden (tai kvartaalin) viimeisen päivän tilanne, kun taas tuloslaskelma on tilikauden (tai kvartaalin) alku- ja loppupäivän välinen laskelma.

Jatka lukemista ”Yritysanalyysi (osa #4): Tase”

Yritysanalyysi (osa #3): Tuloslaskelma

Tämä on yritysten ja osakkeiden analysoinnin sarjan kolmas osa. Edellisessä osassa tutustuttiin siihen, mistä yrityksen taloustietoa voi etsiä. Siinä todettiin, että tiedonhaussa kannattaa nojatua ns. virallisiin lähteisiin eli yrityksen omiin pörssitiedotteisiin sekä virallisiin tilinpäätöstietoihin.

Tässä kolmannessa osassa tarkastellaan tilinpäätösaineiston tuloslaskelmaa ja sitä, mihin siinä kannattaa kiinnittää huomiota. Yritystä analysoitaessa tulisi tarkastella useamman vuoden jaksoa, sillä yksittäisen vuoden tuloslaskelma ei kerro yrityksen tuloksentekokyvystä paljoakaan.

Jatka lukemista ”Yritysanalyysi (osa #3): Tuloslaskelma”

Yritysanalyysi (osa #2): Tietojen haku

Tämä on yritysten ja osakkeiden analysoinnin sarjan toinen osa. Edellisessä osassa tutustuttiin arvonmääritykseen ja tehokkaisiin markkinoihin yleisesti. Siinä todettiin, että vaikka analysointi on lähtökohtaisesti hyödytöntä, niin se kannattaa tehdä, jotta sijoittaja osaa välttää selkeästi huonot sijoituskohteet. Näin hänen sijoitustoiminnan onnistumismahdollisuudet paranevat huomattavasti.

Tässä toisessa osassa katsotaan, mistä yrityksiin ja osakkeisiin liittyvää tietoa voi hakea. Yrityksiin liittyvää numerodataa on tarjolla internetissä valtavasti. Ongelma tässä datassa on se, että niissä on virheitä, ne päivittyvät vaihtelevasti, lukuja on oikaistu eri periaatteilla ja tarkkuudella, ja niin edelleen. Kirjoituksessa opitaan se, että sijoittajan kannattaa keskittää tietojen haku yritysten omien lehdistö- ja pörssitiedotteiden sekä virallisten tulosraporttien lukemiseen.

Jatka lukemista ”Yritysanalyysi (osa #2): Tietojen haku”

Yritysanalyysi (osa #1): Tehokkaat markkinat

Tämä kirjoitus aloittaa sarjan, missä tutustutaan yritysten ja osakkeiden analysointiin. Kirjoituksissa käydään läpi niitä periaatteita, joita käytetään Talousmentor-yritysanalyyseissä. Kirjoituksissa opitaan katsomaan oleelliset luvut yritysten tuloslaskelmista ja taseista. Lisäksi tarkastellaan, miten kerättyjen tietojen avulla lasketaan arvosijoittajalle tärkeät tunnusluvut sekä se, miten em. tietoja käytetään analysointiin ja johtopäätösten tekoon.

Tässä sarjan ensimmäisessä osassa tutustutaan arvonmääritykseen ja tehokkaisiin markkinoihin yleisesti. Kirjoituksessa todetaan dilemma, että arvonmääritysten ja analyysien tekeminen on lähtökohtaisesti hyödytöntä. Mutta silti se kannattaa tehdä.

Talousmentor-yritysanalyysien tarkoituksena on selvittää yrityksen pitkän aikavälin tuloksentekokykyä, osingon kehitystä, pääomien tehokasta käyttöä sekä velkaantumisen tuomaa riskiä.

Jatka lukemista ”Yritysanalyysi (osa #1): Tehokkaat markkinat”