Päätöksiä päätöksiä

Moni meistä tavallisista osakesäästäjistä ostaa osakkeita työpäivän jälkeen. Harvalla meistä on mahdollisuus seurata työaikana pörssin liikkeitä saati sitten, että pystyisimme käymään kauppaa kesken työpäivän.

Mutta tutkimusten mukaan teemme parempia päätöksiä aamulla. Päivän edetessä erinäisiä päätöksiä tulee tehtyä paljon, ja sitä tietyllä tapaa herpaantuu ja väsyy. Näin iltaa kohden päätösten laatu heikkenee verrattuna aamuun.

Jatka lukemista ”Päätöksiä päätöksiä”

Yaran osakkeen alhainen hinta mietityttää

Norjalainen Yara International on maailman suurimpia typpilannoitevalmistajia. Yhtiön tuotteita myydään 160 maassa ja sillä on noin 12 900 työntekijää. Tässä kirjoituksessa analysoidaan Yaran tilannetta tarkemmin.

Yara näyttää tunnuslukuanalyysissä aivan loistavalta yritykseltä. Jopa niin loistavalta, että se herättää epäilyksiä. Miksi hyvää yhtiötä myydään niin halvalla?

Yara-logoYara International:n osaketta on tätä kirjoitettaessa Talousmentor-salkussa, ja siitä on myös tehty Talousmentor-yritysanalyysi.

TÄRKEÄÄ: Vastuunrajaus sekä tämä kirjoitus ei ole Yaran osakkeen ostokehotus.

Jatka lukemista ”Yaran osakkeen alhainen hinta mietityttää”

Sijoittajan tuloslaskelma ja tase

Perinteisesti sijoittajat katsovat yhtiöiden EPS (tulos per osake) tai osakekohtaista osinkoa. Tätä ajatusta voi kuitenkin viedä pidemmälle niin, että laskee koko salkun tuloslaskelman ja taseen omistusosuuksien perusteella.

Esimerkiksi Talousmentor-salkussa on tätä kirjoittaessa 900 kpl Metsä Board:n osakkeita. Oheisessa taulukossa on esitetty sekä Metsä Board:n että sijoittajan osakekohtainen osuus tuloslaskelmasta ja taseesta.

Jatka lukemista ”Sijoittajan tuloslaskelma ja tase”

Arvoluku (osa #5): Osakkeen hinta

Talousmentor-arvolukusarjan viidennessä ja viimeisessä osassa käydään läpi osakkeen hintaan liittyviä kriteerejä. Pääpaino kriteereissä on hinnan suhde nettotulokseen eli PE sekä osinkotuotto. Näin saadaan samalla kuva siitä, että onko osakkeen hinta liian korkealla tasolla.

Sarjan neljässä aikaisemmassa osassa on käyty läpi arvoluvun 25 kriteeriä, joiden reagointi muutoksiin on varsin hidasta. Siksi näiden 25 kriteerin ehtoja voi tarkastella vaikka vain kerran kvartaalissa, tai kun ennusteissa tapahtuu oleellisia muutoksia.

Jatka lukemista ”Arvoluku (osa #5): Osakkeen hinta”

Arvoluku (osa #4): Voitonjako

Talousmentor-arvolukusarjan neljännessä osassa käydään läpi voitonjakoon liittyviä kriteerejä. Pääpaino kriteereissä on pitkään jatkunut vuosittain kasvava osinko.

Kirjoituksessa nähdään, että tämän osion pistekriteerit ovat vaikeita Pohjoismaisille yrityksille. Esimerkiksi mikään listalla olevasta 13:sta Pohjoismaisesta yrityksestä ei saanut pisteitä 10 vuoden osingon kasvusta.

Jatka lukemista ”Arvoluku (osa #4): Voitonjako”

Arvoluku (osa #3): Taseen kunto

Tässä Talousmentor-arvolukusarjan kolmannessa osassa esitellään taseen kuntoon liittyviä kriteerejä. Näitä kriteerejä ovat mm. liikearvon määrä, velkaantuminen sekä pääoman tuottoluvut ROE ja ROI.

Muistutetaan vielä, että Talousmentor-arvoluku on eräänlainen yritysanalyysin tarkistuslista, joka on hyvä käydä läpi jokaisen yrityksen kohdalla. Se myös tarkoittaa sitä, että sijoittajalla voi olla oma lista, joka eroaa seuraavassa esitetystä. Myös painotuksissa voi olla eroja.

Jatka lukemista ”Arvoluku (osa #3): Taseen kunto”

Arvoluku (osa #2): Tuloksen kehitys

Talousmentor-arvolukusarjan ensimmäisessä osassa esiteltiin 7 erilaista yritysriskiin liittyvää kriteeriä. Kirjoituksessa todettiin myös, että Talousmentor-arvoluku on eräänlainen yritysanalyysin tarkistuslista, joka on hyvä käydä läpi jokaisen yrityksen kohdalla. Tässä toisessa osassa esitellään tuloksen kehitykseen liittyviä kriteerejä. Miten liikevaihto ja nettotulos ovat kehittyneet verrattuna parin tai 7 vuoden takaiseen tilanteeseen.

Arvoluvun avulla sijoittaja saa yleiskuvan yrityksen pitkän aikavälin tuloksentekokyvystä, osingon kehityksestä, pääomien tehokkaasta käytöstä sekä yleisestä yritysriskistä. Eli kaikki ne tekijät, jotka ovat myös yritysanalyysin tavoitteena selvittää.

Jatka lukemista ”Arvoluku (osa #2): Tuloksen kehitys”