Q2/2020-tuloskierros ja PDF-raportit

Tässä kirjoituksessa tietoja uudistetuista analyyseistä sekä arvonmääritykseen liittyvistä tuottovaatimuksista.

Kuukausi sitten kirjoitin, että aion fokusoida yritysanalyysejä Q2-tuloskierroksesta alkaen. Lisäksi totesin, että WordPressin uusi editori rikkoo helposti taulukot ja muut asettelut, joten tätä varten teen analyysit jatkossa PDF-muotoisena.

Jatka lukemista ”Q2/2020-tuloskierros ja PDF-raportit”

Mitä Q1/2020 tuloskierroksen jälkeen?

Kirjoituksessa Q1-tuloskierroksen jälkeisiä ajatuksia tulevasta (sekä narinaa WordPressin uudesta editorista). Teen vielä Q2- ja todennäköisesti myös Q3-tuloskierrokset ja pyrin löytämään keinoja analyysien virtaviivaistamiselle ja keventämiselle, jotta tuloskierrosten aiheuttama kuorma olisi kohtuullisempi.

Q1-tuloskierros alkaa olemaan lähes kokonaan tehty. Tulevalla viikolla Elekta raportoi tuloksensa ja sitä seuraavalla viikolla Campbell Soup Company. Juhannuksen jälkeen vuorossa on H&M ja General Mills. Varsinainen Q2-tuloskierros alkaa sitten heinäkuun puolivälissä eli vajaan 2 kuukauden kuluttua.

Jatka lukemista ”Mitä Q1/2020 tuloskierroksen jälkeen?”

Ennusteet Q3/2019

Koostimme yhteistyössä Piksun, Sergion ja Talousmentorin kanssa tulosennusteita valikoiduille Helsingin pörssissä listatuille yrityksille. Ennusteet on tehty sekä Q3/2019 että koko vuodelle 2019 ja listalla on nyt 68 yhtiötä.

Tulosennusteet on koottu yhteistyössä seuraavilta osakeanalyysejä julkaisevilta sivustoilta:

Jatka lukemista ”Ennusteet Q3/2019”

Ennusteet Q2/2019

Koostimme yhteistyössä Piksun, Sergion ja Talousmentorin kanssa tulosennusteita valikoiduille Helsingin pörssissä listatuille yrityksille. Ennusteet on tehty sekä Q2/2019 että koko vuodelle 2019 ja listalla on nyt 66 yhtiötä.

Tulosennusteet on koottu yhteistyössä seuraavilta osakeanalyysejä julkaisevilta sivustoilta:

Jatka lukemista ”Ennusteet Q2/2019”

Ennusteet Q1/2019

Koostimme yhteistyössä Piksun, Sergion ja Talousmentorin kanssa tulosennusteita valikoiduille Helsingin pörssissä listatuille yrityksille. Ennusteet on tehty sekä Q1/2019 että koko vuodelle 2019 ja listalla on nyt 68 yhtiötä.

Tulosennusteet on koottu yhteistyössä seuraavilta osakeanalyysejä julkaisevilta sivustoilta:

Jatka lukemista ”Ennusteet Q1/2019”

Tuloskierroksen eteneminen

Tässä kirjoituksessa kerron siitä, miten toimin tuloskierroksen aikana. Tuloskierrokseen valmistautuminen alkaa jo noin kuukautta ennen, jolloin kirjoitan tulosennakoita. Tuloskierroksen aikana yhden yrityksen analysointiin menee aikaa noin 3-4 tuntia ja päivän aikana pystyn käsittelemään 3 yritystä. Jotta tähän vauhtiin pystyy, niin katson raportista 1) miten meni ja 2) miksi meni, niin kuin meni. Lisäksi tarkistan, tapahtuiko jotain yllättävää tai erikoista.

Analyysin kannalta pahimpia ovat tilanteet, missä yhtiö vaihtaa raportointisegmenttejä taikka muuten vain uudistaa raportointiaan. Silloin lukujen tarkistamiseen ja etsimiseen kuluu paljon aikaa ja energiaa.

Jatka lukemista ”Tuloskierroksen eteneminen”

Q2/2018 tuloskierros

RAISIO

M EUR, jatkuvat Q2 Q1 – Q2
Liikevaihto 60 -2,8% 113 -3,3 %
Liiketulos (ebit) 6,5 -84 % 10,9 -76 %
Nettotulos (omist.) 5,0 -84 % 8,4 -77 %
EPS (EUR) 0,03 0,20 0,05 0,23

Benecolin myynti laski sekä Puolassa että Belgiassa. Suomessa liikevaihtoon negatiivisesti vaikutti Elovena-tuotteiden myynnin lasku.

Venäjällä myynti kehittyi ruplissa hyvin, mutta euro­määräinen myynti laski valuuttakurssimuutosten seurauksena.

Vertailukauden liiketulokseen (ebit) sisältyi 28,7 mEUR:n myyntivoitto, joten tämä oikaistenkin liiketulos (6,5 vs 10,9 mEUR) olisi laskenut.

Venäjän viranomaiset ovat keskeyttäneet Raision kala­rehujen viennin, sillä ne sisälsivät raja-arvot ylittävän määrän muuntogeenistä soijaa.

Helteiden seurauksena kalojen kasvatusolosuhteet ovat heikentyneet merkittävästi, mikä voi vähentää kala­rehujen kysyntää loppuvuoden aikana.

Sammon tytäryhtiöiden If:n (85,8 %) ja Topdanmarkin (84,1 %) yhdistetyt kulusuhteet pysyivät edelleen erinomaisella tasolla. Tuloskasvua selittää mm. Mandatumin saama 197 mEUR:n korvaus, joka liittyi Danske Bankin kanssa solmittuun yhteistyösopimukseen. (9.8.2018)
F-Securen Q2 oli pehmeä. Yritysasiakkaiden IT-osastot olivat sidottuja GDPR:n täytäntöönpanoon, joten uusasiakasmyynti jäi tavoitteista. (8.8.2018)
Ramirentin vuosi jatkui hyvissä merkeissä, sillä kaikkien segmenttien liikevaihto ja kannattavuus paranivat Q2:lla. Ramirent piti näkymäarvionsa ennallaan eli ”vertailukelpoinen EBIT kasvaa vuoden 2017 tasosta”. (8.8.2018)

Jatka lukemista ”Q2/2018 tuloskierros”