Arvonmäärityksen pohjalla on diskonttauksen periaate, missä tulevia rahavirtoja arvostetaan nykyarvoon. Tämä tehdään diskonttaustekijällä, jonka arvo riippuu siitä, mitä rahavirtoja diskontataan.
Arvonmäärityksen diskonttaustekijä
Arvonmäärityksen diskonttaustekijän määritys on periaatteessa helppoa, mutta varsin nopeasti siitä saa monimutkaista. Kirjoituksessa tutustutaan diskonttaustekijän eri osatekijöihin:
- riskitön tuotto
- markkinoiden riskipreemio
- beta-kerroin
- pienen yhtiön riskilisä
- vieraan pääoman riskilisä