Päivitetty 29.7.2020. Analyysissä on huomioitu yhtiön Q2/2020 osavuosikatsaus.
HUOM! Talousmentor-analyysit ovat jatkossa PDF-muotoisia. Tarkemmin kirjoituksessa Q2/2020-tuloskierros ja PDF-raportit
Talousmentor-yritysanalyysi
Ruotsalainen Securitas toimii turvallisuusalalla tarjoten mm. vartiointi-, hälytys-, turvamies- sekä etävalvontapalveluja. Konsernin pääkonttori on Tukholmassa, mutta yhtiö toimii 58 maassa työllistäen noin 370 000 työntekijää… (lisää yritysesittelyssä).
| PERUSTIEDOT | 2020e | SECURITAS | Ennuste | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Osake (SEK, 29.7.20) | 136,00 | Osinko (SEK, 12 kk) | 5,00 | ||
| Markkina-arvo (Mrd) | 49,6 | Osinkotuotto | 3,7% | ||
| Liikevaihto (mSEK) | 110 000 | -0,8% | Osinko/EPS | 42% | 4v ka |
| Nettotulos (mSEK) | 2 550 | -24,0% | Osinko/FCF | 47% | 4v ka |
| Arvonmääritys (SEK) | 166,30 | +22,3% | |||
| EPS | 6,99 | Omav.aste | 33% | ||
| P/E | 19,5 | Gearing | 71% | ||
| EV/EBIT | 16,0 | ROE | 12,4% | ||
| P/B | 2,31 | ROI | 9,6% | ||
Huomioita
Securitaksen liikevaihto ja nettotulos ovat kehittyneet viimeisten 4 – 5 vuoden aikana varsin mallikkaasti. Tätä kehitystä ovat avittaneet Securitaksen tekemät lukuisat yrityskaupat. Myös Euroopan turvallisuustilanteen heikentyminen viime vuosien aikana on tuonut lisää kysyntää turvallisuuspalveluihin.
Yrityskaupoista johtuen Securitaksen liikearvo sekä korolliset velat ovat koholla, mikä nostaa yrityksen riskiä kohdata heikkoja taloudellisia aikoja. Sijoittajan tuleekin kiinnittää yhtiön velkaantumisen tasoon ja sen kehittymiseen jatkossa.
Arvonmäärityksessä sain osakkeen arvoksi 166,30 kruunua, missä olisi reilun 20 prosentin nousuvara nykyiseen osakkeen hintaan nähden (136,00 SEK). Lyhyellä aikavälillä kyyti voi kuitenkin olla kylmää, mikäli pandemian vaikutukset pitenevät ja syvenevät.
Lataa PDF-muotoinen raportti (14 sivua): securitas-2020-07-29.pdf
Linkkejä
Yritysesittely
Osinkohistoria vuodesta 2000
Vuosi- ja kvartaaliraportit
Esitykset yms
Osinkotietoa
Suurimmat osakkeenomistajat
Taulukot
Tilikauden 2020 tuloslaskelma, tase ja rahavirtalaskelma perustuvat arvonmäärityksen yhteydessä tehtyyn ennusteeseen. Tarkemmin arvonmäärityksestä yhtiön PDF-raportissa (securitas-2020-07-29.pdf).
| OSAKE | 2020e | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Osake (SEK, 29.7.20) | 136,00 | 161,45 | 142,25 | 143,20 | 143,40 | 130,00 | 94,45 | 68,35 |
| Lkm (000) | 364 934 | 364 993 | 365 059 | 365 059 | 365 059 | 365 059 | 365 059 | 365 059 |
| Markkina-arvo (Mrd) | 49,63 | 58,93 | 51,93 | 52,28 | 52,35 | 47,46 | 34,48 | 24,95 |
| LIIKEVAIHTO | 2020e | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| North America | 49 000 | 48 480 | 42 360 | 38 107 | 36 351 | 31 131 | 24 977 | |
| Europe | 45 800 | 47 247 | 45 040 | 40 703 | 39 694 | 37 570 | 34 907 | |
| Ibero-America | 12 850 | 13 098 | 12 313 | 11 969 | 10 805 | 10 886 | 9 238 | |
| Muut | 2 350 | 2 047 | 1 754 | 1 418 | 1 312 | 1 273 | 1 095 | |
| YHTEENSÄ | 110 000 | 110 872 | 101 467 | 92 197 | 88 162 | 80 860 | 70 217 | 0 |
| LIIKETULOS | 2020e | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| North America | 2 500 | 2 717 | 2 296 | 2 187 | 2 009 | 1 719 | 1 305 | |
| Europe | 1 725 | 2 412 | 2 050 | 2 103 | 2 093 | 1 973 | 1 893 | |
| Ibero-America | 425 | 587 | 520 | 465 | 410 | 422 | 329 | |
| Muut | -600 | -520 | -397 | -366 | -359 | -329 | -290 | |
| YHTEENSÄ | 4 050 | 5 196 | 4 469 | 4 389 | 4 153 | 3 785 | 3 237 | 0 |
| EBIT-MARGIN | 2020e | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| North America | 5,1% | 5,6% | 5,4% | 5,7% | 5,5% | 5,5% | 5,2% | |
| Europe | 3,8% | 5,1% | 4,6% | 5,2% | 5,3% | 5,3% | 5,4% | |
| Ibero-America | 3,3% | 4,5% | 4,2% | 3,9% | 3,8% | 3,9% | 3,6% | |
| YHTEENSÄ | 3,7% | 4,7% | 4,4% | 4,8% | 4,7% | 4,7% | 4,6% | #DIV/0! |
| TULOSLASKELMA | Q3/20e | Q1-Q2/20 | 2020e | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 27 350 | 54 976 | 110 000 | 110 899 | 101 467 | 92 197 | 88 162 | 80 860 | 70 217 | 65 700 |
| Liiketulos | 1 075 | 1 834 | 4 050 | 5 196 | 4 469 | 4 394 | 4 153 | 3 785 | 3 237 | 3 029 |
| Nettotulos | 680 | 1 133 | 2 550 | 3 357 | 3 016 | 2 750 | 2 642 | 2 437 | 2 068 | 1 853 |
| Marginaali | 2,5% | 2,1% | 2,3% | 3,0% | 3,0% | 3,0% | 3,0% | 3,0% | 2,9% | 2,8% |
| EPS | 1,86 | 3,10 | 6,99 | 9,20 | 8,26 | 7,53 | 7,24 | 6,68 | 5,66 | 5,08 |
| TASE | 2020e | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Käteiset varat | 6 143 | 3 948 | 3 229 | 3 611 | 2 415 | 2 071 | 3 425 | 4 050 |
| Liikearvo | 22 252 | 22 157 | 21 061 | 18 719 | 19 380 | 16 428 | 16 228 | 14 362 |
| Muut varat | 36 536 | 36 085 | 31 179 | 27 213 | 26 997 | 22 162 | 21 431 | 18 825 |
| Varat yhteensä | 64 931 | 62 190 | 55 469 | 49 543 | 48 792 | 40 661 | 41 084 | 37 237 |
| Oma pääoma | 21 495 | 19 569 | 17 631 | 15 518 | 14 762 | 12 510 | 11 280 | 9 365 |
| Vähemmistö | 13 | 30 | 26 | 21 | 21 | 20 | 19 | 16 |
| Korolliset velat | 21 479 | 22 060 | 18 363 | 16 608 | 16 447 | 12 565 | 14 449 | 13 870 |
| Muut vastuut | 21 944 | 20 531 | 19 449 | 17 396 | 17 562 | 15 566 | 15 336 | 13 986 |
| Pääomat yhteensä | 64 931 | 62 190 | 55 469 | 49 543 | 48 792 | 40 661 | 41 084 | 37 237 |
| RAHAVIRTA | 2020e | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Liiketoiminta | 6 197 | 5 747 | 3 857 | 4 039 | 3 293 | 3 431 | 2 874 | 2 529 |
| Investoinnit: Capex | -2 322 | -3 010 | -2 188 | -1 808 | -1 658 | -1 329 | -1 113 | -804 |
| Vapaa rahavirta (FCF) | 3 875 | 2 737 | 1 669 | 2 231 | 1 635 | 2 102 | 1 761 | 1 725 |
| Investoinnit: Muut | 295 | 476 | -1 658 | -245 | -3 496 | -113 | -364 | -240 |
| Investointien jälkeen | 4 170 | 3 213 | 11 | 1 986 | -1 861 | 1 989 | 1 397 | 1 485 |
| Rahoitus: Voitonjako | 0 | -1 606 | -1 460 | -1 369 | -1 278 | -1 095 | -1 095 | -1 095 |
| Rahoitus: Muut | -1 841 | -915 | 1 085 | 626 | 3 424 | -2 208 | -1 013 | -1 176 |
| Rahavarojen muutos | 2 329 | 692 | -364 | 1 243 | 285 | -1 314 | -711 | -786 |
| OSINKO | 2020e | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Osinko (norm) | 5,00 | 0,00 | 4,40 | 4,00 | 3,75 | 3,50 | 3,00 | 3,00 |
| Osinko (lisä) | ||||||||
| Osinko yhteensä | 5,00 | 0,00 | 4,40 | 4,00 | 3,75 | 3,50 | 3,00 | 3,00 |
| Osinkotuotto | 3,7% | 0,0% | 3,1% | 2,8% | 2,6% | 2,7% | 3,2% | 4,4% |
| Osinko/nettotulos | 71,6% | 0,0% | 53,3% | 53,1% | 51,8% | 52,4% | 53,0% | 59,1% |
| Osinko/FCF | 47,1% | 0,0% | 96,2% | 65,5% | 83,7% | 60,8% | 62,2% | 63,5% |
| TUNNUSLUKUJA | 2020e | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PE (7v) | 18,5 | 22,8 | 22,8 | 24,9 | 26,1 | |||
| PE (3v) | 16,7 | 19,4 | 18,5 | 20,0 | 22,0 | 22,4 | 20,2 | 15,6 |
| PE | 19,5 | 17,6 | 17,2 | 19,0 | 19,8 | 19,5 | 16,7 | 13,5 |
| EV (mSEK) | 64 967 | 77 040 | 67 064 | 65 273 | 66 381 | 57 952 | 45 504 | 34 772 |
| EV/EBIT | 16,0 | 14,8 | 15,0 | 14,9 | 16,0 | 15,3 | 14,1 | 11,5 |
| Oma pääoma/osake | 58,94 | 53,70 | 48,37 | 42,57 | 40,49 | 34,32 | 30,95 | 25,70 |
| P/B | 2,31 | 3,01 | 2,94 | 3,36 | 3,54 | 3,79 | 3,05 | 2,66 |
| ROE | 12,4% | 18,0% | 18,2% | 18,1% | 19,3% | 20,5% | 20,0% | 20,6% |
| ROI | 9,6% | 13,4% | 13,1% | 13,9% | 14,7% | 14,9% | 13,2% | 12,9% |
| Omavaraisuusaste | 33,1% | 31,5% | 31,8% | 31,4% | 30,3% | 30,8% | 27,5% | 25,2% |
| Gearing | 71,3% | 92,4% | 85,7% | 83,6% | 94,9% | 83,8% | 97,6% | 104,7% |
TÄRKEÄÄ: Vastuunrajaus
