Päivitetty 7.2.2019. Analyysissä on huomioitu yhtiön Q4/2018 osavuosikatsaus.
Talousmentor-yritysanalyysi
Ruotsalainen Securitas toimii turvallisuusalalla tarjoten mm. vartiointi-, hälytys-, turvamies- sekä etävalvontapalveluja. Konsernin pääkonttori on Tukholmassa, mutta yhtiö toimii 58 maassa työllistäen noin 345 000 työntekijää… (lisää yritysesittelyssä).
| PERUSTIEDOT | 2019e | SECURITAS | Ennuste | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Osake (7.2.2019) | 140,70 | Osinko 12 kk | 4,40 | ||
| Markkina-arvo (Mrd) | 51,4 | Osinkotuotto | 3,1% | ||
| Liikevaihto (M) | 105 300 | (+3,8%) | Osinko/EPS | 54% | 4v ka |
| Nettotulos (M) | 3 000 | (-0,5%) | Osinko/FCF | 85% | 4v ka |
| EPS | 8,22 | Omav.aste | 34% | ||
| PE | 17,1 | Gearing | 72% | ||
| EV/EBIT | 14,5 | ROE | 16,3% | ||
| PB | 2,7 | ROI | 12,3% | ||
Yrityksen tulosraportit, esitykset yms. voi ladata täältä:
Yhteenveto
| 24 ★★★★★ |
Yritysriski | ★★★★★ |
| Tuloksen kehitys | ★★★★★ | |
| Taseen kunto | ★★★★★ | |
| Voitonjako | ★★★★★ | |
| Osakkeen hinta | ★★★★★ |
Securitaksen Talousmentor-arvoluku on 24/30. Hyvällä tasolla olevia arvoluvun pisteitä laskee korkea liikearvo sekä osakkeen korkeahko hinta.
Securitaksen liikevaihto ja nettotulos ovat kehittyneet viimeisten 4 – 5 vuoden aikana varsin mallikkaasti. Tätä kehitystä ovat avittaneet Securitaksen tekemät lukuisat yrityskaupat. Myös Euroopan turvallisuustilanteen heikentyminen viime vuosien aikana on tuonut lisää kysyntää turvallisuuspalveluihin.
Yrityskaupoista johtuen Securitaksen liikearvo sekä korolliset velat ovat koholla, mikä nostaa yrityksen riskiä kohdata heikkoja taloudellisia aikoja. Sijoittajan tuleekin kiinnittää yhtiön velkaantumisen tasoon ja sen kehittymiseen jatkossa.
Securitas alkaa kelpaamaan osinkosijoittajallekin. Hän pitää kuitenkin mielessä, että osinko pysyi 3,00 kruunussa 6 vuoden ajan. Nyt osinko on noussut 4 vuotta peräjälkeen ja kevään 2019 osinko on 4,40 kruunua. Tällä osakkeenhinnalla (140,70 SEK) se antaisi noin 3,1 prosentin osinkotuoton.
Joka tapauksessa mielenkiintoinen yhtiö, joka kannattaa laittaa seurantaan.
Tilikausi 2018
Securitaksen Q1-Q4/2018
| M SEK | Q4/18 | Q4/17 | Q1-Q4/18 | Q1-Q4/17 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 26 824 | 24 024 | 11,7% | 101 467 | 92 197 | 10,1% |
| Liiketulos (ebit) | 1 144 | 1 169 | -2,1% | 4 469 | 4 394 | 1,7% |
| Nettotulos (omistajille) | 743 | 648 | 14,7% | 3 021 | 2 752 | 9,8% |
| EPS | 2,02 | 1,77 | 8,26 | 7,53 | ||
Securitaksen liikevaihdon vahva kehitys jatkui läpi koko vuoden ja kasvua tuli +10 prosenttia. Ja kuten viimeksikin, niin Securitaksen liiketoiminnot kasvoivat kaikissa markkinasegmenteissä.
Yhtiö käynnisti kaksi uudistushanketta, missä toisessa se aikoo uudistaa IT-järjestelmiään ja toisessa tehostaa toimintojaan P-Amerikassa. Näistä syntyi kuluja Q4/2018 yhteensä noin -187 miljoonaa kruunua. Tästä syystä Q4:n liiketulos (ebit) laski -2 prosenttia.
Vuoden 2018 liiketuloksen kasvu jäi vaatimattomaksi em. kulujen johdosta, mutta myös Q3:lle tehtyjen Eurooppa-segmenttien kustannussäästöohjelmien -270 miljoonan kruunun kulujen johdosta. Jos em. kulut (270 ja 187 M SEK) oikaisee pois, niin liiketulos olisi kasvanut noin +12 prosentin luokkaa.
Nettotuloksen isoja muutoslukuja (sekä Q4 että 2018) selittää vertailukaudelle kirjatut -123 miljoonan kruunun USA:n verouudistukseen liittyvät kertaluontoiset kulut. Jos tämän oikaisee pois, niin nettotulos olisi laskenut Q4:lla -3,6 prosenttia ja noussut vuonna 2018 noin +5,1 prosenttia.
Kevään 2019 osinko on 4,40 kruunua ja se irtoaa 7.5.2019.
Edellä mainittuihin uudistushankkeisiin liittyen, yhtiö kirjaa ylimääräisiä kuluja noin -650 miljoonan kruunun edestä tulevien kahden vuoden aikana. Lisäksi yhtiö kirjaa noin -550 miljoonaa kruunua taseeseen, joista se tekee sitten poistoja ajan kanssa.
Securitas arvioi, että IT-säästöt olisivat noin +300 miljoonaa kruunua per vuosi, kun ohjelma on saatu päätökseen. P-Amerikan toimintojen tulosmarginaalin yhtiö arvioi paranevan 0,5 prosenttiyksiköllä, mikä tarkoittaisi nykyisellä liikevaihdolla noin +200 – 250 miljoonan kruunun hyötyjä vuositasolla.
Ennusteet (Talousmentor)
Tilikauden 2019 ennusteinani on:
| M SEK | Q1/19e | Q1/18 | 2019e | 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 25 475 | 23 356 | 9,1% | 105 300 | 101 467 | 3,8% |
| Liiketulos (ebit) | 1 020 | 1 019 | 0,1% | 4 500 | 4 469 | 0,7% |
| Nettotulos (omistajille) | 670 | 690 | -2,9% | 3 000 | 3 021 | -0,7% |
| Osinko 12kk | 4,40 | 4,00 | ||||
*) Taulukon 4,40 kruunun osinko on keväällä 2019 maksettava osinko. Keväälle 2020 arvioin osingon nousevan 4,75 kruunuun.
Kvartaali- ja segmenttikohtaiset luvut sekä tilikausien 2019-2021 ennusteet ovat Securitas: Ennusteet -sivulla.
Yrityskauppoja
Vuoden 2018 aikana yhtiö on hankkinut ja liittänyt konsernirakenteeseen mm.
- Q1/2018: Saksalainen Süddeutsche Bewachung (liikevaihto 95 M SEK)
- Q1/2018: Ranskalainen Automatic Alarm (370 M SEK)
- Q1/2018: Hongkongilainen Johnson & Thompson (17 M SEK)
- Q1/2018: Hollantilainen Alphatron Security Systems (102 M SEK)
- Q2/2018: Amerikkalainen Kratos Public Safety & Security (1 175 M SEK)
- Q3/2018: Turkkilainen Pronet Security (480 M SEK)
Securitaksen yhtiötapahtumia voi katsoa täältä:
http://www.securitas.com/en/investors/acquisitions-and-divestitures/
Tuloksen kehitys
Tilikauden 2017 tuloksesta on oikaistu pois USA:n verouudistukseen liittyvä noin -123 miljoonan kruunun kertaluontoinen erä. Raportoitu tulos oli 2 750 miljoonaa kruunua, mikä oikaisun jälkeen on 2 873 miljoonaa dollaria.
Securitas on tehnyt paljon yrityshankintoja vuosien varrella, mikä näkyy myös liikevaihdon hyvässä kehityksessä. Tilikauden 2018 liikevaihto kasvoikin +10 prosenttia noin 101,5 miljardiin kruunuun ja vero-oikaistu tulos kasvoi +5,1 prosenttia 3,0 miljardiin kruunuun.
Hyvän orgaanisen kasvun odotetaan jatkuvan myös vuonna 2019. Tosin yhtiön uudistusohjelmat tuovat lisäkuluja yhteensä noin -650 miljoonaa kruunua vuosille 2019 ja 2020. Ennusteet-sivulla arvioin, että tilikauden 2019 liikevaihto olisi noin 100 – 110 miljardia ja nettotulos 2,8 – 3,2 miljardia kruunua. Uudistusohjelman kulut painaisivat nettotulosmarginaalin noin 2,8 prosenttiin. Kulut oikaisten marginaali olisi noin 3,2 prosentissa.
Vielä vuonna 2013 marginaali oli 2,8 prosenttia, joten tässä näkyy osaltaan Euroopan turvallisuustilanteen muuttuminen viime vuosien aikana. Mutta, myös sekin, että Securitas on tuonut mm. teknologiapohjaisia turvallisuuspalveluja (esimerkiksi etävalvonta) markkinoille.
1, 3 ja 7 vuoden tuloskeskiarvoilla lasketuilla PE-luvuilla (17,1x – 20,1) osakkeen hinta on suhteellisen kohdallaan tai hieman koholla.
Oman pääoman tuotto eli ROE on ollut noin 20 prosentissa vuodesta 2013 alkaen. Hyvässä tuotossa näkyy mm. yhtiön käyttämä velkavipu. Lisäksi pääomavaade noin 345 000 työntekijän yritykselle on kuitenkin varsin maltillinen, joten tämä nostaa myös ROE-lukua.
Velkaisuuden huomioiva ROI on myös ollut hyvällä noin 12 – 15 prosentin tasolla vuodesta 2013 alkaen. Kummankin tuottokäyrä on hieman laskeva, mikä johtuu pitkälti siitä, että pääomien määrä on kasvanut tulosta nopeammin.
Tase
Liikearvon osuus taseessa on varsin korkealla, missä näkyy Securitaksen laajentumiset yrityskaupoin. Liikearvo on kasvanut viiden vuoden takaisesta noin 14,4 miljardista nykyiseen noin 21,1 miljardiin kruunuun. 10 prosentin liikearvon alaskirjaus haukkaisi ison osan nykyisestä noin 3,0 miljardin kruunun tulostasosta.
Myös korollisten velkojen määrä on koholla, ja trendinä näyttää olevan niiden määrän hienoinen kasvu. Velkaisuus näkyy omavaraisuusasteessa, mikä on noin 30 prosenttia, kun hyvä taso olisi yli 40 prosenttia. Sen sijaan nettovelkaantumisaste eli gearing on ollut noin 80 – 100 prosentissa. Gearingin hyvänä arvona voidaan pitää alle 100 prosentin tasoa.
Rahavirta
Securitaksen liiketoiminnan rahavirta heilahtelee jonkin verran vuodesta toiseen, mutta on kuitenkin hyvässä kasvutrendissä. Rahavirran kasvutrendiä selittää yhtiön tekemät yritysjärjestelyt, joita se on viimeisen 7 vuoden aikana tehnyt noin 7,8 miljardin kruunun edestä.
Tilikauden 2017 rahavirta hyppäsi 4,0 miljardiin kruunuun, joten on mielenkiintoista nähdä, onko tämä ns. ”uusi normaali”. Ainakin vuoden 2018 rahavirta nousi lähelle tätä.
Capex-investoinneissa tapahtui voimakas kasvu vuodesta 2013 lähtien. Toisaalta niiden osuus liiketoiminnan rahavirrasta on pysynyt noin 40 – 50 prosentin tuntumassa, joten tässäkin yritysjärjestelyjen kautta tullut kasvu näkyy.
Vapaa rahavirta (FCF) on liiketoiminnan kasvusta huolimatta pysynyt noin 1,8 – 2,0 miljardissa kruunussa. Tähän vaikuttaa kasvaneet capex-investoinnit, jotka ovat syöneet liiketoiminnan rahavirran kasvun.
Vapaa rahavirta on siis se raha, jonka yritys voi käyttää investointeihin, osinkoihin taikka lainojen lyhentämiseen. Tällä rahavirran tasolla osinkojen osuus on noin 80 – 90 prosenttia. Näin laajentumisinvestointeja joudutaan rahoittamaan velkarahalla tai osinkokehitys ei ole suotuisaa elleivät vapaat rahavirrat lähde kasvuun.
Tilikauden 2017 vapaa rahavirta nousi kohonneen liiketoiminnan rahavirran ansiosta 2,2 miljardiin kruunuun. Siksi onkin mielenkiintoista seurata sitä, että onko tämä tosiaan uusi vapaan rahavirran taso jatkossa. Se antaisi mahdollisuuden jatkaa osinkojen nostoja myös lähitulevaisuudessa. Vuoden 2018 vapaa rahavirta jäi vain 1,7 miljardiin kruunuun, johon yhtiön johto ei ollut tyytyväinen.
Nettovelkoja on noin 15,1 miljardia kruunua, joten osinkojen jälkeiset rahavirtojen olisi myös hyvä kehittyä positiiviseen suuntaan. Nykyisellä tasolla rahavirrat olisivat noin 0,5 – 1,0 miljardia kruunua, joten laina saataisiin lyhennettyä hitaahkosti eli noin 15 – 20 vuodessa.
Osinko
Edellinen rahavirtalaskelma myös osoittaa sen, miksi osinko on useita vuosia 3 kruunussa. Yhtiön investointien (capex ja yritysjärjestelyt) jälkeiset rahavirrat ovat olleet viimeiseltä 7 vuodelta yhteensä noin +6,2 miljardia kruunua. Samaan aikaan osinkoihin on käytetty -8,5 miljardia kruunua, joten osinkoja varten on täytynyt ottaa lisää velkaa.
Osingon suhde tulokseen on ollut pitkän aikaa 50 – 60 prosentin välillä. Yhtiö onkin käyttänyt sisään jääneen rahan laajentumisiin ja investointeihin. Osingon suhde vapaaseen rahavirtaan on sekin ollut keskimäärin noin 60 – 70 prosentissa, mutta on nyt pari kertaa noussut jo lähelle 100 prosenttia.
Oheiseen taulukkoon on koottuna osingot viimeiseltä kahdelta vuodelta sekä ennuste tulevalta 12 kuukaudelta. Yhtiön osinkohistoria vuodesta 2000 alkaen on nähtävissä Securitas: Osinkohistoria -sivulta.
| OSINKO +12 kk | Aiemmat | -12 kk | Aiemmat | -24 kk | |
|---|---|---|---|---|---|
| 5/2019 | 4,40 | 5/2018 | 4,00 | 5/2017 | 3,75 |
| YHTEENSÄ | 4,40 | 4,00 | 3,75 | ||
| +10,0% | +6,7% | +7,1% | |||
Kevään 2019 osinko on 4,40 kruunua ja se irtoaa 7.5.2019. Tämä antaisi noin 3,1 prosentin osinkotuoton (osake 140,70 SEK).
Taulukot
Taseen 2019 lukuja on oikaistu loppuvuoden ennustetulla nettotuloksella (+3 000) sekä osingonmaksuilla (-1 606). Oikaisu on yhteensä +1 394 miljoonaa kruunua, joka on lisätty sekä käteisiin varoihin sekä omaan pääomaan.
Tilikauden 2017 tuloksesta on oikaistu pois USA:n verouudistukseen liittyvä noin -123 miljoonan kruunun kertaluontoinen erä. Raportoitu tulos oli 2 750 miljoonaa kruunua, mikä oikaisun jälkeen on 2 873 miljoonaa dollaria.
| OSAKE | 2019e | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Osake (7.2.2019) | 140,70 | 142,25 | 143,20 | 143,40 | 130,00 | 94,45 | 68,35 | 56,70 |
| Lkm (000) | 365 059 | 365 059 | 365 059 | 365 059 | 365 059 | 365 059 | 365 059 | 365 059 |
| Markkina-arvo (Mrd) | 51,36 | 51,93 | 52,28 | 52,35 | 47,46 | 34,48 | 24,95 | 20,70 |
| LIIKEVAIHTO | 2019e | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|
| North America | 45 000 | 42 360 | 38 107 | 36 351 | 31 131 |
| Europe | 46 000 | 45 040 | 40 703 | 39 694 | 37 570 |
| Ibero-America | 12 500 | 12 313 | 11 969 | 10 805 | 10 886 |
| Muut | 1 800 | 1 754 | 1 418 | 1 312 | 1 273 |
| YHTEENSÄ | 105 300 | 101 467 | 92 197 | 88 162 | 80 860 |
| LIIKETULOS | 2019e | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|
| North America | 2 180 | 2 296 | 2 187 | 2 009 | 1 719 |
| Europe | 2 350 | 2 050 | 2 103 | 2 093 | 1 973 |
| Ibero-America | 490 | 520 | 465 | 410 | 422 |
| Muut | -520 | -397 | -366 | -359 | -329 |
| YHTEENSÄ | 4 500 | 4 469 | 4 389 | 4 153 | 3 785 |
| TULOSLASKELMA | Q1/19e | – | 2019e | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 25 475 | 105 300 | 101 467 | 92 197 | 88 162 | 80 860 | 70 217 | 65 700 | 66 458 | |
| Liiketulos | 1 020 | 4 500 | 4 469 | 4 394 | 4 153 | 3 785 | 3 237 | 3 029 | 2 315 | |
| Nettotulos | 670 | 3 000 | 3 016 | 2 873 | 2 642 | 2 437 | 2 068 | 1 853 | 1 212 | |
| Marginaali | 2,6% | – | 2,8% | 3,0% | 3,1% | 3,0% | 3,0% | 2,9% | 2,8% | 1,8% |
| EPS | 1,84 | 0,00 | 8,22 | 8,26 | 7,87 | 7,24 | 6,68 | 5,66 | 5,08 | 3,32 |
| TASE | 2019e | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Käteiset varat | 4 623 | 3 229 | 3 611 | 2 415 | 2 071 | 3 425 | 4 050 | 4 881 |
| Liikearvo | 21 061 | 21 061 | 18 719 | 19 380 | 16 428 | 16 228 | 14 362 | 14 275 |
| Muut varat | 31 179 | 31 179 | 27 213 | 26 606 | 22 162 | 21 431 | 18 825 | 19 302 |
| Tase yhteensä | 56 863 | 55 469 | 49 543 | 48 401 | 40 661 | 41 084 | 37 237 | 38 458 |
| Oma pääoma | 19 025 | 17 631 | 15 518 | 14 487 | 12 510 | 11 280 | 9 365 | 8 587 |
| Vähemmistö | 25 | 25 | 21 | 21 | 20 | 19 | 16 | 14 |
| Korolliset velat | 18 362 | 18 362 | 16 608 | 16 447 | 12 565 | 14 449 | 13 870 | 15 086 |
| Muut vastuut | 19 451 | 19 451 | 17 396 | 17 446 | 15 566 | 15 336 | 13 986 | 14 771 |
| Tase yhteensä | 56 863 | 55 469 | 49 543 | 48 401 | 40 661 | 41 084 | 37 237 | 38 458 |
| RAHAVIRTA | 2019e | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Liiketoiminta | 4 000 | 3 857 | 4 039 | 3 293 | 3 431 | 2 874 | 2 529 | 2 833 |
| Investoinnit: Capex | -2 250 | -2 188 | -1 808 | -1 658 | -1 329 | -1 113 | -804 | -1 039 |
| Vapaa rahavirta (FCF) | 1 750 | 1 669 | 2 231 | 1 635 | 2 102 | 1 761 | 1 725 | 1 794 |
| Investoinnit: Muut | -500 | -1 658 | -245 | -3 497 | -113 | -364 | -240 | -580 |
| Investointien jälkeen | 1 250 | 11 | 1 986 | -1 862 | 1 989 | 1 397 | 1 485 | 1 214 |
| Rahoitus: Voitonjako | -1 610 | -1 470 | -1 388 | -1 278 | -1 095 | -1 095 | -1 095 | -1 095 |
| Rahoitus: Muut | 360 | 1 095 | 645 | 3 424 | -2 208 | -1 013 | -1 176 | 2 318 |
| Rahavarojen muutos | 0 | -364 | 1 243 | 284 | -1 314 | -711 | -786 | 2 437 |
| OSINKO | 2019e | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Osinko (norm) | 4,75 | 4,40 | 4,00 | 3,75 | 3,50 | 3,00 | 3,00 | 3,00 |
| Osinko (lisä) | ||||||||
| Osinko yhteensä | 4,75 | 4,40 | 4,00 | 3,75 | 3,50 | 3,00 | 3,00 | 3,00 |
| Osinkotuotto | 3,4% | 3,1% | 2,8% | 2,6% | 2,7% | 3,2% | 4,4% | 5,3% |
| Osinko/nettotulos | 57,8% | 53,3% | 50,8% | 51,8% | 52,4% | 53,0% | 59,1% | 90,4% |
| Osinko/FCF | 99,1% | 96,2% | 65,5% | 83,7% | 60,8% | 62,2% | 63,5% | 61,0% |
| TUNNUSLUKUJA | 2019e | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PE (7v) | 20,1 | 22,6 | 24,7 | 26,1 | 24,6 | |||
| PE (3v) | 17,3 | 18,3 | 19,7 | 22,0 | 22,4 | 20,2 | 15,6 | 12,3 |
| PE | 17,1 | 17,2 | 18,2 | 19,8 | 19,5 | 16,7 | 13,5 | 17,1 |
| EV/EBIT | 14,5 | 15,0 | 14,9 | 16,0 | 15,3 | 14,1 | 11,5 | 13,3 |
| Oma pääoma/osake | 52,18 | 48,36 | 42,57 | 39,74 | 34,32 | 30,95 | 25,70 | 23,56 |
| P/B | 2,70 | 2,94 | 3,36 | 3,61 | 3,79 | 3,05 | 2,66 | 2,41 |
| ROE | 16,3% | 18,2% | 19,1% | 19,5% | 20,5% | 20,0% | 20,6% | 13,6% |
| ROI | 12,3% | 13,1% | 13,9% | 14,8% | 14,9% | 13,2% | 12,9% | 10,1% |
| Omavaraisuusaste | 33,5% | 31,8% | 31,4% | 30,0% | 30,8% | 27,5% | 25,2% | 22,4% |
| Gearing | 72,1% | 85,7% | 83,6% | 96,7% | 83,8% | 97,6% | 104,7% | 118,6% |
Kvartaalien tunnusluvut
Alla olevan kvartaalien tunnusluvut on jaoteltu kahteen osaan. Tulevien 12 kk:n osinkoennusteisiin sekä 12 kk:n liukuviin ja kumulatiivisiin toteutuneisiin lukuihin perustuvat tunnusluvut.
Osakkeen hinta on kunkin tilikauden kvartaalin päätösarvo. Eli osakkeiden hinnat on poimittu kunkin vuoden 31.3, 30.6, 30.9 ja 31.12. päiviltä. Tästä syystä tämän taulukon viimeisimmän kvartaalin osakkeen hinta eroaa muualla tässä analyysissä käytetystä osakkeen hinnasta, joka yleensä on analyysipäivän hinta.
EPS on saatu 4 kvartaalituloksen summana, joka on jaettu viimeisimmän kvartaalin keskimääräisellä laimennetulla osakemäärällä. Käytettyjen lukujen pyöristyksistä johtuen ao. tunnusluvuissa voi olla pientä eroa yllä olevan tunnusluku-taulukon kanssa.
| TUNNUSLUKUJA | Q4/18 | Q3/18 | Q2/18 | Q1/18 | Q4/17 | Q3/17 | Q2/17 | Q1/17 | Q4/16 | Q3/16 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Osake (päätösarvo) | 142,25 | 154,75 | 147,45 | 141,75 | 143,20 | 136,40 | 142,00 | 140,00 | 143,40 | 143,80 |
| Tuleva 12 kk | ||||||||||
| Osinko (ennuste) | 4,400 | 4,250 | 4,250 | 4,250 | 4,000 | 4,000 | 4,000 | 4,000 | 3,750 | 3,750 |
| Osinkotuotto (ennuste) | 3,1% | 2,7% | 2,9% | 3,0% | 2,8% | 2,9% | 2,8% | 2,9% | 2,6% | 2,6% |
| Ed 12 kk (kumulatiivinen) | ||||||||||
| EPS | 8,27 | 8,01 | 8,09 | 7,70 | 7,54 | 7,68 | 7,53 | 7,37 | 7,24 | 7,15 |
| PE | 17,2 | 19,3 | 18,2 | 18,4 | 19,0 | 17,8 | 18,8 | 19,0 | 19,8 | 20,1 |
| EV/EBIT | 15,0 | 16,2 | 15,6 | 15,2 | 14,9 | 12,0 | 15,5 | 15,4 | 16,0 | 16,3 |
| ROE | 18,2% | 18,9% | 19,3% | 17,8% | 18,3% | 20,4% | 20,8% | 19,4% | 19,5% | 20,6% |
| ROI | 13,1% | 16,5% | 13,3% | 13,4% | 13,9% | 17,7% | 13,9% | 13,9% | 14,8% | 14,6% |
TÄRKEÄÄ: Vastuunrajaus
